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대신증권에서 4일 한화솔루션(009830)에 대해 "이미 좋아진 실적을 반영하지 못한 주가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.

대신증권 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "목표주가는 12MF 예상 BPS에 목표 PBR 0.7배(과거 3년 평균)를 적용하여 산출. 실적 추정치를 기존 대비 하향 조정하나 투자 포인트에는 변화가 없고, 이에 따른 BPS 변동도 크지 않기 때문에 목표주가는 유지 vs. 참고로 목표주가에 반영된 사업부별 가치는 케미칼 2.0조원, 태양광 4.4조원, 지분가치 2.5조원 vs. 순차입금 5.3조원 등(SOTPs Valuation)."라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "1Q20 영업이익 837억원(+179% QoQ)으로 시장 기대치 하회 전망. 2020년 영업이익 5,177억원(+37% YoY) 전망: 태양광 중심의 증익 흐름 지속."라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수, 목표주가 25,000원 유지. 4Q19 대규모 일회성 비용에도 2019년 연간 이익은 증가(+7% YoY), 2020년에도 태양광 부문에 기반한 추가적인 증익(+37% YoY)을 기대 vs. 태양광 다운스트림 진출을 통한 중장기 성장성 확보 긍정적(2025년 영업이익 1.6조원 달성 목표) → 화학 업종 Top-pick 유지."라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 32,000원까지 높아졌다가 2019년8월 23,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 25,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.03.04 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.21 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.05 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.13 목표가 25,000 투자의견 BUY

- 2019.08.08 목표가 23,500 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.04 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.27 목표가 27,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.26 목표가 29,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.02.21 목표가 25,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권