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키움증권에서 6일 SKC(011790)에 대해 "경쟁사 진입 등에도 동박사업 경쟁력 우위 지속"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

키움증권 이동욱, 김민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 SKC(011790)에 대해 "최근 경쟁사들의 증설과 신규 진입 업체 등장으로 기존 동박 업체들의 향후 수익성 둔화에 대한 우려가 크다. 하지만 생산측면에서 경쟁력을 보유하려면 3만톤 이상의 동박 생산능력이 요구되는데, 이는 5,000억원 수준의 Capex 조달이 필요하다. 대규모 투자는 신규 진입 업체들에게 진입장벽으로 작용할 것으로 보인다. "라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "올해 1분기 영업이익은 코로나 이슈 등으로 기존 예상 대비 부진할 전망이나, KCFT 연결 편입 효과로 작년 대비 개선이 예상되고, SKC코오롱PI 매각 등으로 올해 1분기 세전이익/당기순이익은 작년 대비 큰 폭의 실적 개선이 전망됩니다. "라고 밝혔다.

한편 "작년 10월 독자 기술력으로 4um의 초극박 동박을 1.4미터 광폭으로 30km 길이의 롤로 양산화하는 등 세계 최고의 동박 제조 기술을 보유하고 있다. 1) 경쟁사가 8um의 제품을 만들 때 동사는 절반 두께인 4um까지 성공하였고, 2) 롤 길이는 경쟁사가 10~20km 수준에 불과하지만 동사는 No.4 공장부터는 70km까지 가능하며, 3) 광폭은 1.452미터로 세계 최대라는 점을 고려하면, 극박, 장착, 광폭 모두 세계 1위권 업체로 판단된다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 54,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년7월 74,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 70,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.03.06 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.10 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.13 목표가 74,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.25 목표가 74,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.09.26 목표가 74,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.06 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.02.07 목표가 57,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.02.06 목표가 66,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.02.05 목표가 66,000 투자의견 BUY 삼성증권