종목미니차트
3,760 ▲110 (+3.01%) 06/05 13:13 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[아이씨디(040910)] 글로벌 OLED 투자의 방향성은 TOE 조회 : 33
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/03/11 07:36
 
목표주가 27,000원 유지, 20년 기준 P/E 6.0배

아이씨디에 대한 목표주가 27,000원을 유지한다. 동사의 20년 매출 성장률(+185% YoY)이 글로벌 동종 업체 평균 성장률(+42%)보다 높은 이유는 글로벌 OLED 투자의 방향성이 TOE(와이옥타)로 집중되고 있기 때문이다. 고객사들의 TOE 설비 전환이 지속되며, 신규 투자 공백시기(18년 ~19년)에도 차근차근 수주를 쌓아왔다. 현재 동사의 주가는 20년 예상 실적 기준 P/E는 6.0배로 글로벌 동종업체 대비 심각한 저평가 상태이다.

최근의 주가 조정은 코로나 사태로 인한 중국 고객사들의 투자 철회 및 지연 우려였다. 하지만 앞선 산업 보고서에서도 언급하였듯 중국 OLED 업체들의 투자는 2~3월에도 지속되었다. 심지어 Visionox V2 라인은 신규 투자를 집행하기 시작하였다(3월 초 노광기 및 스퍼터 장비 비딩 시작, 산업 보고서 참조).

소재 업체와 달리 장비 업체의 연간 실적은 코로나 사태와 무관하게 견조할 것으로 예상한다. 장비 입고 시점이 1개 분기 정도 지연될 뿐, 연간 실적에 미치는 영향은 제한적이다. 오히려 원/달러 환율 상승으로 인한 실적 호조가 예상된다.

TOE 투자는 계속된다. +α 수혜 지속

20년 애플의 와이옥타 패널 탑재가 시작되면서, 향후 타 Set 업체들의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 글로벌 1위 Set 업체(애플)와 글로벌 1위 OLED 패널 업체(SDC)의 와이옥타라는 신기술 탑재는 수요 증가를 견인한다. 수요 증가에 따라 글로벌 OLED 패널 업체들의 TOE 설비 전환/신규 투자는 지속될 것으로 예상한다.

삼성디스플레이는 와이옥타 라인 총 4개(60K/월, A3 Ph1, 2 & A4 Ph1, 2)를 보유하고 있으며, 20년 애플의 와이옥타 패널 탑재에 대응하기 위하여 애플 향 A3 라인(105K/월) 중 3개 라인(45K/월) 라인을 와이옥타로 전환하고 있다. 향후 신규 투자에 있어서도 와이옥타는 필수적일 것으로 예상한다.

LG디스플레이 역시 21년 애플 수요 대응을 위하여 TOE 전환을 진행하고 있다. 21년 상반기까지 E6라인 30K/월을 TOE 설비로 전환할 것으로 예상한다. BOE는 총 60K/월(B7, B11 각 30K/월), CSOT는 15K/월(T4 Ph2)을 TOE로 전환할 것으로 예상한다. CSOT T4, Visionox V3, Tianma Wuhan 등 신규 라인은 이미 초기 투자부터 TOE 설비로 진행되고 있다. 

미래에셋대우 김철중



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[실리콘웍스(108320)] 20년 OLED 비중 확대
아랫글
[AP시스템(265520)] 시간이 지나도 변하지 않는 OLED 대장

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2179.50

▲28.32
1.32%

실시간검색

  1. 셀트리온254,000▲
  2. 삼성전자55,100▲
  3. 카카오249,000▼
  4. 삼성중공업6,760▼
  5. 현대차111,000▲
  6. 드림텍10,050▲
  7. 셀트리온헬스95,300▲
  8. 셀트리온제약130,300▼
  9. SK하이닉스89,800▲
  10. NAVER228,000▼