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[휴대폰/전기전자] 코로나19 이후 시나리오별 경로 점검 조회 : 30
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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2020/03/11 07:57
 
2020년 1분기 실적 전망치 하향 필요

휴대폰/전기전자 기업들은 코로나19에 따른 생산차질과 소비 둔화로 2020년 1분기 실적 추정치 하향이 필요하다. 애플, 삼성전자, 중국 각각의 밸류체인별 실적 영향과 하반기 회복 가능성을 점검했다.

하반기 수요 반등 가능성 주목

코로나19에 의한 수요 변화를 3개의 시나리오(Base, Best, Worst)로 가정했 다. 그리고 시나리오별로 ① 세트 시장규모(스마트폰, 서버, PC, 태블릿, TV), ② 제조사 점유율, ③ 밸류체인 내 영향 순서로 전망했다.

2020년 1분기는 부진할 전망이고, 하반기 수요는 불확실성이 증폭됐다. 그러 나 여전히 하반기 수요 회복 가능성을 주목한다. 이는 ① 중국 IT 산업에서 회 복 동향이 포착되고, ② 소비진작을 위한 각 국의 부양책이 예상되며, ③ 제조사들이 하반기 5G 시장 선점을 위해 공격적인 모바일 사업 전략을 준비 중이 기 때문이다.

애플 밸류체인과 기술 변화 부품군 주목

하반기 수요 전망에 따라 차별화된 투자전략이 필요하다.

① IT 세트의 하반기 업황 반등을 예상한다. 이 경우 기존의 IT 주도주가 유망 하다. 애플 밸류체인과 수동부품을 주목한다.

② 하반기 수요가 부진하다는 가정에서는 기술 변화 부품군을 추천한다.  2020년 하반기 IT 세트 수요가 부진해도 성장이 가능한 기대되는 부품 기업 들은 폴더블과 패키징기판 관련주다.

LG이노텍, 비에이치, 심텍을 최선호주로, 삼성전기를 차선호주로 제시한다.

신한 박형우



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