종목미니차트
89,500 ▲1,800 (+2.05%) 06/05 11:27 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[SK하이닉스(000660)] 'COVID-19' 글로벌 IT 수요 점검 조회 : 62
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/03/16 08:36
 
‘COVID-19’ 수요 영향 점검

시장 조사기관에 따르면 ‘COVID-19’ 영향으로 올해 글로벌 스마트폰 출하량 전망치를 기존 14.5억대에서 14.1억대로 2.3% 하향 조정했다. DRAM 시장에서 Mobile이 차지하는 비중이 39%인 점을 감안하면 DRAM 수요에 미치는 영향은 0.9% 수준이다. 하지만 ‘COVID-19’가 상반기 이후까지 장기화 되지만 않는 다면 당장에 수요 공백은 강한 Pent up 수요로 이어질 가능성이 크다고 판단한다.

더불어, Data center 증설 투자는 계획대로 진행되고 있는 것으로 파악된다는 점은 긍정적으로 평가될 것이다. Data Traffic이 지속적으로 늘어남에 따라 글로벌 CSP 업체들의 Data center 투자는 유지되고 있기 때문이다. 오히려 ‘COVID-19’ 이슈로 Online Activity가 폭증하고 있으며 이에 따라 CSP 업체들은 CapEx에 대한 Needs가 더욱 커진 것으로 파악된다.

2020년 글로벌 주요 CSP 업체들의 CapEx 예상치는 616억불(YoY 16%)수준으로 전년대비 증가폭이 확대될 전망이다. Alibaba, Tencent, Baidu 중국 3사 CapEx에대한 시장 전망치는 136억불로 전년 대비 26% 늘어나면서 글로벌 CSP CapEx 성장을 견인할 것으로 기대된다.

2020년 연간 영업이익 추정치 9조원 유지

2020년 연간 매출액과 영업이익은 각각 31조원(YoY 17%), 9조원(YoY 234%, OPM 29%)으로 실적 반등에 성공할 전망이다. 1) 미국 Cloud service 업체들의 실적 모멘텀이 강화되면서 서버관련 투자가 반등하기 시작했고, 2) 게임콘솔 제품의 고사양화로 GDDR6가 고성장 국면에 진입할 전망이며, 3) 스마트폰을 중심으로 DDR5 시장도 개화될 전망이다.

▶ 즉, 대외 경기 불확실성이 상존하지만 Data Traffic 증가, 5G/DDR5 등 IT 기술 변화에 따른 산업 구조적인 수요 반등이라는 점을 감안하면 추세적인 상승 가능성이 크다. 반면 메모리 공급업체들은 생산설비 확충에 대해서는 아직 보수적인 입장을 고수하고 있어 2분기부터 메모리반도체 가격 상승 폭은 더욱 확대될 것이다.

▶ 지난 10년간 메모리반도체 Down Cycle에서 동사 저점 PBR은 0.9배다. 하지만 최근 ‘COVID-19’ 불확실성으로 동사 주가는 올해 예상 BPS 기준 PBR 1.03배까지 하락했고, 이는 ‘COVID-19’ 불확실성을 상당부분 선반영 한 것으로 해석된다. 

동사에 대한 투자의견 ‘BUY’, 목표주가 14만원을 유지한다.

유안타 이재윤



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[반도체/장비] 삼성 비메모리와 사업별 CAPEX 전략
아랫글
[Tech] 공포와 펀더멘탈

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2165.40

▲14.22
0.66%

실시간검색

  1. 셀트리온252,000▲
  2. 삼성전자55,000▲
  3. 셀트리온헬스95,200▲
  4. 카카오248,500▼
  5. 셀트리온제약128,000▼
  6. 삼성중공업6,860▼
  7. 드림텍9,780▲
  8. 현대차110,000▲
  9. 코엔텍11,300▲
  10. 삼성전기131,000▼