종목미니차트
18,200 ▼1,150 (-5.94%)
08/14 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
케이엠에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[케이엠더블유(032500)] 5G 상용화는 이제 시작 조회 : 69
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/03/17 09:35
 
Issue

2020년 5G 투자 수혜주 점검

Pitch

2020년 예상 당기순이익 기준 현재 PER은 약 11x 수준으로 2019년 고점 20x 대비 약 50% 하락. 2020년에도 중국, 북미, 일본 등 해외 신규 매출로 30% 이상의 실적 성장 이 가능함을 감안할 때 주가 하락폭은 과도하다는 판단

2019년 5G 상용화 시작 이후 2년째 본격적인 투자 진행 중. 국내 성장은 둔화될 수 있으나 해외의 5G 투자 확대로 성장 기조 이어나갈 것으로 전망

Rationale

동사는 1991년에 설립된 RRH, MMR, 안테나, 필터 등의 RF 통신 장비 제조 업체. RF 장비는 무선 신호를 주고 받을 수 있게 하는 기지국 핵심 장비

2019년 실적은 매출액 6,849억원(YoY +131%), 영업이익 1,379억원(YoY 흑전), 당기 순이익 1,088억원(YoY 흑전) 기록. 국내 대규모 5G 기지국 투자 이루어지며 큰 폭으로 실 적 개선 되었음

2020년 실적은 매출액 9,500억원(YoY +39%), 영업이익 1,867억원(YoY + 35%), 당기순이익 1,493억원(YoY +37%) 전망. 국내 장비 매출은 전년과 유사한 수준이나 중국, 북미, 일본 등 해외 신규 매출 발생에 따라 고성장 유지할 것으로 전망

LTE 투자 싸이클을 감안했을 때 실적 둔화 우려는 시기상조. 2012년 국내 LTE 상용화에 따라 동사의 2012년, 2013년 실적은 호조를 보임. 이에 따라 2021년부터 감익 우려가 있음. 그러나 LTE 상용화는 2009년 노르웨이와 스웨덴에서 시작됐으며 국내 상용화 전까지 많은 국가들에서 이미 투자가 이루어졌음. 그 결과 동사는 국내와 미국 후발 주자 Sprint로의 공급을 끝으로 2014년부터 실적이 감소했음

즉 LTE 투자 싸이클은 2012~2013년까지 2년 동안이 아니라 2009년부터 5년 동안 발생. 국내 5G 장비 업체들은 글로벌 선두 주자로 LTE 투자 때보다 오랜 기간 동안 더 많은 수혜 받을 수 있을 것으로 전망. 최근의 주가 조정은 매수기회로 판단

KTB 김영준



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[케이엠더블유(032500)] 글로벌 5G 확산으로 인한 필터 수요 증가 예상
아랫글
[5G 장비] 코로나19가 앞당길 5G 투자

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2407.49

▼-30.04
-1.23%

실시간검색

  1. 셀트리온304,500▼
  2. 삼성전자58,000▼
  3. 씨젠221,400▼
  4. 현대차167,000▼
  5. LG화학700,000▼
  6. 엑세스바이오29,500↑
  7. 셀트리온헬스104,200▼
  8. 삼성SDI444,000▼
  9. SK케미칼386,000▼
  10. 카카오362,500▲