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[감사보고서_part2] 대양금속(009190), 2019년도 감사보고서제출 공시내용 집중분석

이번 감사보고서의 실적자료를 근간으로 대양금속(009190)의 주요 재무비율과 투자지표(연간기준)의 변화를 추정하면 다음과 같다.

1. 주요 재무비율 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. 부채비율 : 35.7% / 1115.4% (-96.8% )
-. ROA : 3.8% / 0.6% (+533.3% )
-. ROE : 5.2% / 7.25% (-28.3% )
한편 ROA(자산수익률)는 3.8% 수준으로 일반적인 수준이지만, 해당항목 수치가 전년대비 크게 증가했다는 점에서 동사의 효율적인 자산활용성/성장성 측면이 개선되고 있는 점을 주목할 필요가 있다(전년대비 533.3% 증가).


2. 투자지표 분석
(항목별로 당해사업년도/직전사업년도/증감률 순서임)
-. EPS(주당순이익) : 10원 / 156원 /-93.6%
-. BPS(주당순자산) : 201원 / 2183원 /-90.8%
-. PER : 197배 / 10.3배 /+1812.6%
-. PBR : 9.8배 / 0.73배 /+1242.5%
한편 PER(주가수익비율)이 크게 올라간 점도 눈에 띈다. 동사의 PER는 전년도 10.3배에서 이번 결산기에는 197배로 1812.6% 만큼 상승했다. 더욱이 동사의 PER 수준이 KOSPI 평균보다 높은 수준이기 때문에 밸류에이션 매력은 크지 않다고 볼 수 있다. 이는 동사의 이익규모가 축소된 기간동안 주가가 유지되거나 상승하면서 발생한 현상으로 볼 수 있다. 한가지 특이한 부분은 본질적인 영업수익 창출능력을 나타내는 ROE 대비해서 투자시장의 밸류에이션을 나타내는 PER이 다소 높다는 점이다(3788수준). 이러한 상대적인 고평가 밸류에이션 요소도 체크할 필요가 있는 부분이다.