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- 업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 -4.35% - 증권사 목표주가 216,400원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 26.58%, 외국인 24.7% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 23일 오후 12시10분 현재 전일대비 3.01% 하락하면서 145,000원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 23.48% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있을뿐 아니라 변동성도 가장 심했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 -6.1을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가하락률이 상대적으로 낮아서 위험대비 수익률은 적정 수준을 유지했다. 또한 코스피업종의 위험대비수익률 -9.5보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
카카오	1위	3.8%	3위	-23.5%	2위	-6.1
엔씨소프트	2위	3.3%	1위	-16.6%	1위	-5.0
NAVER	3위	3.2%	2위	-23.0%	3위	-7.1
삼성에스디에스	4위	2.9%	4위	-28.2%	4위	-9.7
코웨이	5위	2.8%	5위	-30.8%	5위	-11.0
서비스업	-	2.8%	-	-25.3%	-	-9.0
코스피	-	3.2%	-	-30.6%	-	-9.5

관련종목들도 일제히 하락, 서비스업업종 -4.35%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 서비스업업종은 4.35% 하락하고 있다.

NAVER	146,000원 ▼8000(-5.19%)	삼성에스디에스	137,500원 ▼7500(-5.17%)
코웨이	50,900원 ▼3700(-6.78%)	엔씨소프트	558,000원 ▼9000(-1.59%)

증권사 목표주가 216,400원, 현재주가 대비 49% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 216,400원이다. 현재 주가는 145,000원으로 71,400원(49%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 오동환 에널리스트가 " 코로나19 영향에도 장기 성장성 유효, 코로나19 장기화가 광고 부분에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상되나, 유료 컨텐츠, 페이 등 사업부의 매출 호조가 부정적 영향 일부를 상쇄할 전망. 글로벌 피어 밸류에이션 하락은 카카오 주가에 부정적 영향을 미치고 있으나, 카카오M 등 주요 자회사의 평가 가치는 상승세에 있는 만큼 중장기적 관점 투자 유효.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 200,000원을 제시했고, 흥국증권의 조태나, 손혜원 에널리스트가 " 카카오 자꾸 선 넘네, 카카오는 국내 최대 SNS 플랫폼으로 시작해, 금융, 모빌리티, 콘텐츠 등 이용자의 모든 일상을 이우르는 비즈니스로 고속성장을 이어가는 중. 특히 2020년도는 모빌리티, 뱅크의 적자폭 축소로 의미 있는 이익성장을 이어갈 것으로 전망. …" (이)라며 투자의견 BUY(신규)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	코웨이	NAVER	삼성에스디에스	엔씨소프트
ROE	1.1	31.7	11.5	10.3	19.0
PER	150.8	20.2	35.5	26.5	17.1
PBR	1.7	6.4	4.1	2.7	3.3
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 26.58%, 외국인 24.7% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.04%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 26.58%를 보였으며 외국인은 24.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.32%로 가장 높았고, 기관이 26.03%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)카카오 주식선물ㆍ주식옵션 2단계 가격제한폭 확대요건 도달(상승)
(주)카카오 감사보고서 제출
(주)카카오 유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)
(주)카카오 현금ㆍ현물 배당 결정
3월20일 :3월17일 :3월16일 :2월25일 :