종목미니차트
47,850 ▼450 (-0.93%) 03/30 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[삼성전자(005930)] Book Value에서 기회 찾기 조회 : 106
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/03/24 10:30
 
1) 투자포인트 및 결론

삼성전자의 6개월 목표주가를 71,000원에서 64,000원 (2020년 BPS에 P/B 1.6배 적용)으로 하향하지만 COVID-19에도 불구하고 올해 Server수요에 기인한 ROE개선을 감안하여 투자 의견 BUY를 유지함. 삼성전자의 1분기 매출액과 영업이익은 QoQ로 각각 3.4%, 12.6% 감소 한 57.8조원과 6.3조원을 기록할 것으로 전망됨. 메모리 반도체 가격 상승에 기인한 반도체 실적 개선에도 불구하고 IM, CE 등 완제품 사업부 실적이 감소할 것으로 예상됨. COVID-19 로 인해 올해 스마트폰과 TV 수요 시장 성장률을 각각 YoY로 -3.9%, -4.6% 감소로 변경함. 하지만, COVID-19이 재택근무, 원격 교육/진료/쇼핑과 관련된 Data Traffic 증가를 유도하 면서 Cloud 등 인프라 투자 수요가 상승하고 있음. 한편, 중국은 경기 부양을 위해 Data Center와 5G 인프라 투자를 확대하고 있는 가운데 대도시의 COVID-19 확진자 수 감소에 다양한 IT기술이 접목되고 있음. COVID-19이 Untact (무인배달, 자율주행, 무인점포), 사회적 통제 (생체인식), 원격진료 및 자가 진단 (스마트폰과 Wearable 시장에 초음파, 혈압, 심전 도 등 생체진단 기능 강화) 수요가 혁명적으로 변하는 계기가 될 것으로 확신하며, 동 변화 는 동사 메모리 및 System 반도체 (Image Sensor와 Modem)사업부에 기회 요인이 될 것으 로 보임.

2) 주요이슈 및 실적전망

고가 스마트폰은 온라인 쇼핑보다는 직접 매장에서 구매하는 수요가 크다는 점에서 동사의 IM부문 실적은 2분기에 크게 둔화될 것으로 보임. Server수요 증가에도 불구하고 완제품과 Mobile 반도체의 수요 감소를 감안하여, 올해 매출액과 영업이익 전망치를 기존 대비 각각    5.6%, 14.3% 감소한 246조원과 37조원으로 변경함. 다만, 3분기까지 COVID19이 영향을 주 더라도 3분기 스마트폰 수요는 온라인 판매 비중 확대와 장기 격리 스트레스 해소를 위한 작은 사치 성격의 소비로 인해 QoQ로 개선될 것으로 예상됨

3) 주가전망 및 Valuation

Server발 ROE개선을 감안할 때 Book Value에서의 매수는 안전한 피난처라고 판단됨

현대차증권 노근창



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[메디톡스(086900)] 버티다가 떠나간 외국인. 그로 인한 주가 폭락
아랫글
[핸드셋] 2월 스마트폰 출하 동향: 코로나 영향 지속으로 온라인 판매에 집중

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1717.12

▼-0.61
-0.04%

실시간검색

  1. 셀트리온185,000▲
  2. 삼성전자47,850▼
  3. 씨젠121,000▲
  4. 셀트리온헬스69,000▲
  5. EDGC18,900↑
  6. 파미셀21,350▲
  7. 셀트리온제약66,500▲
  8. 진원생명과학9,930↑
  9. 현대차85,400▼
  10. SK하이닉스83,700▲