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숏커버 러쉬와 공매도 파산(3) - 드디어 Hell Gate가 열리다 조회 : 209
gregory16 (49.1.***.148) 작성글 더보기
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등급 장군
2020/03/27 07:37
 

안녕하세요. 요초두입니다. 


어제 저녁에 밥먹으며 맥주 한잔했더니, 스르륵 잠이와 초저녁부터 콕 쓰러졌다가 방금 깼네요. 

다들 평안하시지요. 어제 주총에서 그간 안알려진 새로운 사실들이 공개되면서 더 큰 기대를 갖게되었고, 주가도 그에 맞춰 멋진 상승을 보여줬습니다. 


현재 숫자들 좀 점검해보겠습니다. 


1.KRX기준 공매도 잔고 : 3/24 기준(2영업일전)   2,694,308주

2. 금융투자협회 기준 대차 잔고 : 3/26 기준      8,329,496주

3.공매도량 기준 담보증거금 총액(140%, 3/26종가기준)   958.1억원

4.공매도량 기준 담보증거금 3/26 하루 증가량(4100원상승 반영)   154.6억원

5.공매도 평균 매도 금액 (추정치, 첫번째 글 참조)   주당 17,130원


그간 거래를 지켜보면, 주가 21,000원 넘어가는 라인에서 공매도세력은 발작적인 반응으로 보이며, 주가 상승을 방어해왔습니다. 이로써 공매도 친 해외금융사의 담당자들에게 허락된 자금 범위나 규모를 예상할 수 있었습니다. 이번 상승 주도 세력은 임상추진 등 사업적 환경 등을 고려하며, 1차상승 이후 가격을 잘 유지하고, 때를 기다려 왔다고 생각합니다. 

그리고 주총 1일전인 3/25 종가 21,300원으로 균형을 살짝 흔들었고, 주총 당일인 어제 3/26 드디어 주가를 폭발시켜 새로운 국면으로 상황을 만들어 버렸습니다. 위 4번 항목에 적었듯 3대 공매도 세력(모건스탠리, JP모간, 씨티금융그룹)이 어제 하루 상승으로 계좌에 채워 넣어야할 증거금은 150억에 육박합니다. 이미 그제 상승으로 담보현금 수준은 찰랑찰랑했을 것이고, 오늘까지 150억 채워두지 못한다면 월요일 반대거래(남아있는 담보현금으로 장시작시점 상한가 매수 진행)가 진행될 것입니다. 

단순히 150억원어치가 아니라 오늘 가격 상승에 따라 더 많은 금액이 집행될 것입니다.

오늘자 상한가는 33,000원(상한가도 이쁘게 똑떨어지는 값으로 만들어 뒀네요 ^^), 상승 차액은 주당 7600원으로 이 경우 필요 담보액을 환산하면, 286.7억원 추가입니다.

오늘 상한가 발생하고, 공매도 반환을 못한다고 가정하면, 월요일에 모자라게되는 담보총액은 441.3억원입니다. 


어제 추가분을 안채웠다고 가정하고, 잔고에 남아 있는 담보현금은 803.5억원 정도인데, 이대로 가면 약 800억 중 일부를 월요일 상한가 매수로 때려서 1주 매수당 40%씩(140%로 담보잡혔으니) 담보부족을 해소시키는 매매가 일어나겠죠. 부족담보액 약 441.3억어치를 주식을 사서 해소하려면 1103.3억원어치 매수를 해야하네요(3/27 상한가 가정) 그런데 3/30 월요일엔 그러면 아침 동시호가에 상한가가 나오겠죠? 그러면 1103.3억원어치 사도(어치피 계좌엔 그만큼 금액도 없는데) 담보 부족이 해소되지 않습니다.


복잡하게 썼지만... 감이 오시나요?

공매도들에게 Hell Gate가 열렸습니다.


오늘 아침부터 상한가 매수에 세력이 한 100만주 걸어두고(250억원어치입니다 충분히 가능하죠) 개인들이 따라 붙어 잔량 300만주 이상으로 쭉 진행된다면, 다음주, 내내 상한가 가는것을 볼 수도 있는 상황입니다.


변수는 개인 단타, 기관 매집 물량들이 오늘 상한가 틀어막았을 때 얼마나 차익실현하러 나올것인가, 또 이런 상황을 알고 상한가 매수 대기 물량이 쌓일것인가에 따라 숏커버 러쉬/공매도파산 시나리오가 워킹할지 말지 달려있다고 생각합니다.


제가 언급한 세력이 없을 수도 있습니다. 혹 있어도 공매도를 이렇게 목조일 계획이 없을 수도 있습니다. 공매도가 돈이 훨씬 더 많아서 가볍게 담보를 해소할 수 있을 수도 있습니다. 제가 전제한 몇몇 가정이 다 틀렸을 수도 있습니다.


그러면... 오늘 그냥 상한가로 100만주 안쪽에서 거래되는 모습이 아니라, 유럽에 코로나 치료제 제공 및 판매승인 진행 이슈로 적당히 상승하며 거의 1천만주 이상 거래되는 모습을 보이겠죠. 


둘 중 어느쪽이 되어도 우리 주주님들은 해피한 금요일이 될 것이라 생각합니다. 다만 전, 코미팜 장투자들에게 피눈물 흘리게했던 공매도들 눈에도 피눈물(진짜!) 나는 것을 보고 싶습니다. 이것이 정의이고, 사필귀정이라 생각하기 때문입니다. 


이상... 맥주 한캔 먹고 잠들었다 새벽에 깨어 즐거운 상상으로 적어본 소설이었습니다.


행복한 주말 되십시요. 이제 시작입니다. 우린 앞으로 더 좋은 일 많을 거에요~~ 





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  • 21세기자본론 (175.201.***.77) 03.27 08:43
    0 0

    분석글 항상 잘 읽고 있습니다..

    다만 jp,모건,씨티 등은 글로벌ib입니다. 이들은 150억 정도의 현금때문에 찰랑거리진 않습니다. 러프하게 각 50억 정도 수준일테니깐요. 현금의 압박이라기 보다는 할당된 리스크범위를 넘어서서 로스컷하는걸로 보여집니다.

    원인을 보는 시각은 다르지만 숏커버가 시작되었다는 의견에는 전적으로 동의합니다. 공매도 금지될때 공매도 누적수량은 약 390만주정도였습니다. 공매도 금지되고나서 외인 매수세를 보면 약 110만주정도 됩니다. 이를 차감하면 대략 현재 공매도 잔량이랑 비슷해보입니다.
    앞으로 숏커버 물량은 약 260만주 정도로 보여집니다. 이중 CB를 통해 주식전환된 수량을 차감 한다면 숏커버 진행상황은 약 1/3 수준으로 보여집니다.

    양질의 글 감사드리며 잘 읽고 있습니다. 항상 응원합니다.
    댓글 신고

  • 미뉴저지 (122.42.***.22) 03.27 12:43
    0 0

    명쾌한해석 매번 감사합니다
    공매타도
    댓글 신고

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