종목미니차트
58,800 ▲2,500 (+4.44%) 03/27 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[일진머티리얼즈(020150)] Copper가격 하락과 실적 변동성 구간 조회 : 6
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/03/27 08:01
 
WHAT’S THE STORY

20년 영업익 744억원으로 기존 대비 16.5% 하향 조정: 코로나-19 확산에 따른 고객사의 수요 둔화 가능성을 새롭게 반영해 연결기준 매출액 6,910억원, 영업이익은 744억원으로 기존 보다 16.5% 낮춤. 주요 고객사인 SDI(19년 매출 비중 58%)와 LG화학(매출 비중 22%) 등의 가동률 하락을 가정하면(SDI의 경우 20년 연간 86%에서 74%로 하락 가정), 동사의 일렉포일 매출 또한 줄어든다고 보는 것.

Copper가격 하락과 말레이시아 가동 리스크 부각: Copper는 일렉포일 BoM 비용의 70%를 차지하는 주요 원자재. 코로나19의 유럽/미국 확산과 맞물려 LME 거래 기준 Copper가격이 3월 들어 15% 하락함. 원소재 가격 변화가 일렉포일 제품 판가 반영으로 이어지는데 2개월 정도 소요된다고 보면 2분기 매출 전망치는 하향 조정이 불가피. 한편, 지속적인 캐파 증설이 예정된 말레이시아 생산라인의 경우도 코로나-19 영향에서 자유롭지 못한 상황이고, 고객사의 현지 공장의 상황 변화에 따른 수주 변동 리스크 부각. 

목표가 42,000원 하향 조정, 투자의견 BUY유지: 목표주가를 42,000원으로 기존보다 19% 하향함. 목표가는 실적 하향 조정에 따른 EPS 값에 기존과 같이 동사의 과거 3개년 P/E 36배를 적용하는데, 여기에 10%의 할인율을 추가 적용해 산출함. KOSPI내 Peer 그룹의 경쟁 확대 및 비교가 불가피하고, 그동안 시장 평균 대비 높은 배수가 유지되면서 견고했던 SDI와의 주가 상관관계도 느슨해질 것으로 판단되기 때문. 하지만, 일렉포일 업체 중에서는 가장 공격적인 캐파 증설이 예정됨에 따라 시간이 지날수록 밸류에이션 부담은 해소될 수 있을 것으로 판단되어 투자의견 BUY 유지함. 

삼성 장정훈



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[2차전지] 코로나-19 영향: 재료/부품 밸류체인 점검
아랫글
[통신서비스] 주간 통신 이슈/전략: 코로나19로 인한 트래픽 증가에 주목

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
1717.73

▲31.49
1.87%

실시간검색

  1. 셀트리온184,000▲
  2. 셀트리온헬스67,900▲
  3. 씨젠115,900▲
  4. 삼성전자48,300▲
  5. 셀트리온제약62,300▼
  6. 신풍제약13,000▲
  7. 파미셀19,000▲
  8. 미코12,500↑
  9. 에이치엘비85,500▼
  10. 코미팜23,650▼