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[LG전자(066570)] 1Q20 Preview: 코로나를 이겨낸 실적선방 조회 : 11
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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2020/03/27 09:50
 
1Q20 Preview : 코로나를 이겨낸 실적선방

LG전자의 2020년 1분기 매출액 15조2,694억원(YoY+2%, QoQ-5%), 영업이익 8,460억원(YoY -6.1%, QoQ +728%)을 전망하며 코로나 영향에서 벗어나 선방한 실적으로 평가. ①H&A사업부는 코로나 영향으로 인해 위생가전(공기청정기, 청소 기)판매 호조이며 신성장 가전, 해외판매 및 렌탈사업 꾸준히 성장 ②HE사업부는 2H19 출혈경쟁이 다소 완화되었으며 프리미엄 제품의 꾸준한 수요를 보임 ③MC사 업부는 중국 ODM생산에 따라 공급부분에 차질이 불가피 할 것이나 마케팅 비용 축 소와 비용절감 ④VS사업부는 코로나에 크게 영향 받지 않았으며 내연기관향 부품의 꾸준한 매출로 전년 수준의 실적을 보여줄 것.

목표주가 70,000원 하향, 투자의견 BUY 유지

2020년 매출액 62조4,758억원(YoY +1.3%), 영업이익 2조5,588억원(YoY +5.0%)을 전망. COVID-19에 따른 수요둔화에 따른 전망치 및 목표주가를 하향조 정(20F BPS 79,412원 에 2015~2019년 평균 PBR값 0.9배를 적용)하며 향후 실 적 발표 이후 전방상황 변화에 따른 추가적인 의견 수정가능

중장기 사업부별로는 ①H&A사업부는 해외판매확대, 구독경제 성장에 따른 고마진 렌탈사업의 매출 비중 확대에 따른 추가적인 성장을 전망. ②HE사업부는 OLED TV 인치별 라인업확대 및 Nano Cell-TV공략, 하반기 LGD를 통한 패널수급으로 OLED TV의 YoY +15%성장 예상. ③MC사업부는 V60 5G의 북미, 일본 출시와 디 자인의 변화를 도모한 G9의 한국시장 타겟, 4Q20 혁신적인 뉴 폼팩터의 스마트폰 출 시를 통해 재기를 도약할 것. ④VS사업부는 동사가 효율성 측면에서 큰 강점을 보유 하고 있는 구동부품과 인버터를 주력으로 하반기 전기차 프로젝트 양산에 맞추어 매 출증가와 손익개선을 기대함. 여전히 MC사업부의 적자폭 축소와 VS사업부의 수익성 향상을 통한 실적 개선이 예상되므로 투자의견 BUY 유지.

교보 최보영



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