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[반도체] 위클리: 환율 안정 지속 필요 조회 : 47
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/03/29 19:40
 

■ KRX 반도체지수 +7.4%, 필라델피아 반도체지수 +14.6%, 대만 가권지수 +5.0%


▶ 지난주 한국, 미국, 대만의 반도체업종 투자심리 회복. 국내에서는 SK하이닉스와 삼성전자의 주간수익률이 각각 +11.4%, +6.4% 기록. 한국 반도체업종의 주가 상승을 견인했던 가장 큰 요인은 (1) 저가 매수세의 유입, (2) 원/달러 환율의 안정화(원화 강세)라고 판단. 1,280원을 넘어섰던 환율은 지난주 후반에 1,220원에 근접한 수준까지 안정화.


▶ 원/달러 환율이 상승(원화 약세)하는 경우 수출비중 높은 IDM(종합반도체기업) 및 공정소재 공급사는 실적 측면에서 유리. 그러나 주가 측면에서는 불리. 원화의 지나친 약세는 외국인 매도 유발해 수급에 부정적. (1페이지 그림 참조).


▶ 지난 주 반도체업종에서 가장 유의미한 이벤트는 마이크론의 실적 발표. 전방산업에서 서버시장의 수요 견조. PC시장의 수요 증가.


▶ 2018~19년 미중 무역분쟁이 완화될 때에는 반도체 업종에서 모바일용 매출비중이 높은 TSMC가 남달리 빠른 실적 개선에 힘입어 주목을 받았었고, COVID-19 발발 이후 수요처의 중심축은 모바일에서 컴퓨팅(서버+노트북)으로 이동. 따라서 당분간은 데이터센터용 매출비중이 상대적으로 높은 SK하이닉스, 마이크론, 엔비디아가 반도체 업종 내에서 차별화된 주가 흐름을 기록할 것으로 전망. 한편 4월에 예상되는 반도체업종의 이벤트는 다음과 같음.


▶ 1주차: 4/1, 한국 반도체수출의 3월 잠정치 발표. 2월 대비 더욱 개선 전망.


▶ 2주차: 삼성전자 잠정실적 발표. 기대치 하향 예상. IM 부문 판매 둔화 때문.


▶ 3주차: 네덜란드의 노광장비 공급사 ASML 실적 발표. COVID-19 발발이 7nm 이하 비메모리 파운드리 선단공정의 시설투자에 영향을 주는지 확인 필요. 공정장비 공급사 AMAT과 램리서치는 이미 분기 매출 가이던스 철회.


▶ 4~5주차: SK하이닉스와 삼성전자의 실적 컨콜 진행. 2분기 반도체 빗그로스 가이던스 등이 투자심리에 유의미하게 영향을 줄 것으로 전망.*이하 지난주 발간자료(삼성전자와 고영의 TP 하향 조정, 마이크론의 실적 발표 시사점, AMAT의 실적 가이던스 철회) 요약은 반도체 위클리의 본문 참고.


하나 김경민




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