종목미니차트
39,850 ▼950 (-2.33%) 06/04 장마감 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[미래에셋대우(006800)] 이익 창출력 증명이 shooting의 전제 조건 조회 : 24
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/03/30 10:38
 
2020년 지배주주 순이익 6,145억원 (-7% YoY) 전망

미래에셋대우의 2020년 지배주주 순이익을 6.7% YoY 감소한 6,145억원으로 추정. 1Q20 거래대금 대폭 증가에 따 른 연간 brokerage 수수료 +10% YoY, 이자비용률 하락에 의한 순이자손익 +14% YoY 등을 가정했으나 2019년 호 조를 보였던 상품운용손익의 연속성은 떨어진다고 판단해 기저효과로 작용하기 때문

다만 주가 관리를 위한 1,300주의 주식 소각 결정(취득기간 3/23일~6/22일)으로 EPS growth는 -5.8% YoY에 그칠 전망이며, 시장 변동성 확대 국면에서 주가가 급락한 영향으로 12mf PER은 4.9배에 불과해 저평가된 것으로 판단

초대형 증권사로써의 이익 창출력 증명이 shooting의 전제 조건

미래에셋대우에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 7,000원을 제시하며 커버리지를 개시함. 동사의 경상 ROE가 6.5%로 추정되는 가운데, 산출된 이론적 PBR 0.53배에 ELS 헷지 관련 거래비용 불확실성을 감안한 할인율 5%를 반영하여 목표 PBR을 0.50배로 적용함

동사는 2위사 대비 1.7배에 달하는 자기자본을 보유한 업계 최대 증권사임에도 불구하고, 여타 초대형 증권주보다 높은 할인율을 적용 받고 있음. 이는 book을 활용한 딜(∵part III에서 언급한 할인율의 근거)에 더해 사업영역 확대 를 위해 자본이 선제적으로 증가한 데 비해 수익원 발굴은 현재진행형인 데 따른 시차의 문제로 판단

자본력을 바탕으로 한 이익 창출력의 확대가 peer 대비 높은 주가상승률의 전제 조건이 될 전망

케이프 김도하



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[한국금융지주(071050)] 양호한 조달 구조와 채권 비중을 긍정적으로 평가
아랫글
[금융] 변동하는 시장의 금융주 대응 방안

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2151.18

▲4.18
0.19%

실시간검색

  1. 셀트리온247,000▲
  2. 셀트리온헬스95,000▲
  3. 삼성전자54,600▲
  4. 카카오254,000▲
  5. 드림텍8,330▲
  6. 삼성바이오로650,000▲
  7. 셀트리온제약130,600▲
  8. LG화학417,500▲
  9. SK하이닉스87,700▼
  10. 모나미5,310▲