종목미니차트
11,750 ▼250 (-2.08%) 06/05 09:47 관심종목 관심종목

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG디스플레이(034220)] Social Distancing이 가져온 Value Dis 조회 : 81
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/04/03 22:56
 
[LG디스플레이(034220)] Social Distancing이 가져온 Value Distancing


* 코로나-19 이후 광저우 OLED팹 가동 지연과 상반기 수요 위축 가능성 부각.
* 20년 연간 영업적자 전망을 4,580억원 규모로 하향 조정. 
* 목표주가 14,000원 하향, 투자의견 HOLD 유지. 
 

WHAT’S THE STORY

코로나-19 영향에 따른 리스크 부각: 중국 춘절이후 코로나-19 영향이 본격화되면서 당초 예상과 다른 변수들이 생김. 1) 당초 계획했던 광저우 OLED 팹 가동 지연, 2) 유로 2020, 도쿄올림픽과 같은 스포츠 이벤트가 소멸되면서 TV판매 감소와 세트업체의 재고 관리에 나설 가능성, 3) 1분기 대면적 LCD 패널가격 상승세가 2분기 이후 하락 전환할 가능성 등이 새로운 변수로 판단됨. 

20년 연간 실적 하향 조정: 20년 연간 매출 19조원에, 영업적자 예상치를 기존 630억원 적자에서, 4,580억원 적자로 낮춤. 1분기는 영업적자 2,560억원으로 기존과 큰 차이가 없을 것으로 판단됨. 이유는 1분기 중후반 생산라인의 일부 가동 차질이 있었으나 광저우 OLED팹 양산 가동이 늦춰지면서 감가상각비 반영폭을 예상보다 줄였기 때문. 하지만 2분기 세트업체의 재고관리 등으로 인해 패널 수요가 약할 것으로 판단되고, 가격 반등세도 주춤할 것으로 보여, 2분기와 3분기 적자폭이 기존 예상보다 늘어날 가능성을 반영함. 

목표주가 14,000 하향, 투자의견 HOLD 유지: 지난 2월 투자의견을 HOLD로 낮추고 난 후 코로나-19로 인한 시장 심리가 악화되며, 주가는 29% 하락. 하지만 실질 수요 충격에 따른 업황의 불확실성은 해소되지 못한 상황. 목표가를 14,000원으로 하향 조정하는데, 이는 영업적자 확대를 반영한 20년 BPS 30,900원에, 업황 불확실성에 대한 할인율로 20%를 반영한 것. 현 주가는 20년 예상 P/B 기준 0.3배로 역사상 최저치 수준. 하지만 코로나-19로 인한 실적 추가 변동성과 수급에 따른 주가 변동폭이 커진 상황임. 따라서 신규 목표가 대비 28% 상승 여력이 있으나 투자의견 HOLD를 바꿀 구조적인 변화를 기대하기는 이르다고 판단됨. 

삼성 장정훈



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[투데이리포트]LG디스플레이, "Social Dis…" HOLD-삼성증권
아랫글
[LG디스플레이(034220)] 非정상의 정상화를 향해

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2158.16

▲6.98
0.32%

실시간검색

  1. 셀트리온258,000▲
  2. 셀트리온헬스96,000▲
  3. 삼성전자54,700▲
  4. 삼성중공업6,630▼
  5. 드림텍9,860▲
  6. 유니온머티리3,515▲
  7. 셀트리온제약131,500▲
  8. 현대차107,500▼
  9. 한국카본8,800▼
  10. 알테오젠222,000▲