thinkels
종목미니차트
3,950 ▲25 (+0.64%)
10/20 09:26 관심종목 추가 관심종목 관심종목
NEW에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[LG생활건강(051900)] 1Q20 Review: 놀랍게 탄탄한 실적 조회 : 85
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/04/24 10:28
 
1Q20 Review: 놀랍게 탄탄한 실적

LG생활건강의 K-IFRS 연결 기준 1Q20 매출액은 전년동기대비 1.2% 증가한 1조8,964억원, 영업이익은 전년동기대비 3.6% 증가한 3,337억원을 기록해, 당사 추정치 및 컨센서스를 상회하는 실적을 기록했다. 화장품 부문 면세점 매출액이 YoY 16% 감소해 당사 추정치(-34%) 및 면세점 산업 하락폭 대비 대체로 선방했다. 또한 면세점 내 럭셔리 브랜드 Whoo 매출 하락폭은 10% 수준에 그쳐, 화장품 부문 수익성도 영업이익률 20.8%로 방어했다(YoY -0.8%p). 중국 화장품 부문 별도 기준 1Q20 매출액은 YoY 6% 감소한 1,840억원을 기록했는데, 올해 1분기 코로나19로 마케팅 비용을 축소함에 따라 마진율 또한 유지된 것으로 추정한다. 중국 화장품 사업은 올해 2분기부터 서서히 정상화하는 모습을 보일 것으로 예상한다. 1)618 온라인 행사, 2)중국 소비 진작 정책 등으로 2분기 대기 수요는 충분하다고 전망하며, 브랜드 포트폴리오 측면에서도 동사의 럭셔리 기반 믹스가 유리하다고 판단한다. NEW AVON 실적은 연간 목표에 인라인한 수준을 기록한 것으로 추정하고(매출액 4,000억원, 영업손실 200억원), 올해부터 NEW AVON 실적은 화장품과 생활용품으로 나누어 반영이 시작되었다.

생활용품 부문은 AVON 실적 반영과 위생용품 수요 증가 등으로 매출액이 YoY 19.4% 증가했고(AVON 영향 제외 시 YoY +6.9% 추정), 프리미엄 상품군 비중 증가에 따라 영업이익 또한 YoY 50.7% 증가한 653억원을 기록했다. 음료 부문의 영업이익 또한 YoY 43.9% 증가하며 OPM이 YoY 3.9% 개선되었는데, 마진이 좋은 탄산제품 매출 증가로 믹스 개선 효과가 크게 나타났다.

투자의견 Buy 유지, 목표주가 1,720,000원으로 상향

LG생활건강에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 1,720,000원으로 상향한다. 목표주가는 12MF EPS에 Global Peer P/E 평균 30.8배를 적용함에 따른 것이다. 동사의 럭셔리 포트폴리오를 통한 중국 내 포지셔닝은 굳건한 상황으로 판단하며, 음료와 생활용품 부문의 수익성 개선도 고무적이다.

이베스트 오린아



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[위지윅스튜디오(299900)] 단기 실적 아쉬우나, 장기적인 성장 모멘텀은 풍부
아랫글
[NEW(160550)] 좀비처럼 살아나다

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2348.72

▲1.98
0.08%

실시간검색

  1. 셀트리온252,000▼
  2. 현대차163,000▼
  3. 삼성전자60,800▲
  4. LG화학622,000▲
  5. SK하이닉스86,700-
  6. 한국전자홀딩1,010▼
  7. 빅히트190,000▲
  8. 신한지주29,000-
  9. 케이피엠테크3,860▼
  10. 수젠텍30,300▲
한투연