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삼성증권에서 28일 기업은행(024110)에 대해 "1Q review - 안정적 실적 불구 증자에 따른 희석은 부담"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,400원을 내놓았다.

삼성증권 김재우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 기업은행(024110)에 대해 "안정적 1Q 실적에도 불구, 2Q에 예정된 총 6,765억원의 유상증자로 주주가치 희석은 불가피. 향후 추가적인 증자에 대한 우려 해소와 더불어 차등 배당을 통한 소액주주 가치 제고 확인 필요."라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "1Q 당기순이익은 5,000억원 (-9.6% y-y)으로 컨센서스를 9.7% 상회. 1) 환평가손, 사내근로복지기금 인식에도 불구, 2) KT&G 및 자회사 배당이익 총 791억원과 충당금 환입 250억원 등의 일회성 이익이 인식된 가운데, 2) NIM 하락에도 불구, 대출 성장을 통해 이자이익 감소 폭을 최소화시켰고, 3) Credit cost가 0.39%로 낮게 유지되었기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 17,000원까지 높아졌다가 2020년2월 12,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 9,400원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,400원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 19%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.04.28 목표가 9,400 투자의견 HOLD

- 2020.02.10 목표가 12,500 투자의견 HOLD

- 2019.10.25 목표가 15,000 투자의견 HOLD

- 2019.07.25 목표가 17,000 투자의견 HOLD

- 2019.04.25 목표가 17,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.04.28 목표가 9,400 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2020.04.28 목표가 13,700 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.04.28 목표가 10,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.04.28 목표가 9,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권