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교보증권에서 4일 효성화학(298000)에 대해 "1Q RE. 레버리지를 활용한 PP/DH의 수익 극대화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 175,000원을 내놓았다.

교보증권 김정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

교보증권에서 효성화학(298000)에 대해 " PP 시황 5년래 최고 수준, 베트남 증설, NF3 이익 기여 증가의 완벽한 3박자에도 효성화학에 대한 투자를 망설인다면 이는 다소 높은 부채비율 때문일 것. 20년말까지 베트남 대규모 투자가 본격 집행될 예정이기 때문에 일시적으로 순차입금 규모가 확대되는 것은 불가피하나 이는 21년/22년 폭발적으로 상승한 ROE로 돌아올 것. PP/DH의 장기 성장성을 믿는다면 지금이 투자 적기."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 " 1Q20 OP 124억원(QoQ 흑전/YoY -14%) 기록. 컨센서스(78억원) 상회. 2Q20 영업이익은 200억원(QoQ +62%/YoY -60%) 기록 전망. QoQ 51억 증익."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년2월 140,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 175,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 175,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 130,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2020.05.04 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.27 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.04 목표가 175,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2020.04.07 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.03.30 목표가 130,000 투자의견 BUY DB금융투자