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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.69% - 증권사 목표주가 85,400원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 거래비중 기관 23.89%, 외국인 49.06% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 91,700원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 13일 오후 2시20분 현재 전일대비 1.97% 오른 62,100원을 기록하고 있는 코웨이는 지난 1개월간 3.42% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 코웨이의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 코웨이의 위험을 고려한 수익률은 -1.6을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 5.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 코웨이가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
더존비즈온	1위	4.0%	1위	29.0%	1위	7.2
강원랜드	2위	3.3%	2위	10.4%	4위	3.1
코웨이	3위	2.1%	5위	-3.4%	5위	-1.6
넷마블	4위	2.1%	4위	7.4%	3위	3.5
에스원	5위	1.4%	3위	9.8%	2위	7.0
서비스업	-	1.3%	-	17.5%	-	13.4
코스피	-	1.4%	-	6.7%	-	5.1

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.69%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 서비스업업종은 0.69% 하락중이다.

강원랜드	22,900원 ▼900(-3.78%)	더존비즈온	105,500원 ▲4500(+4.46%)
넷마블	104,000원 ▼1500(-1.42%)	에스원	89,500원 ▲2900(+3.35%)

증권사 목표주가 85,400원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 코웨이의 평균 목표주가는 85,400원이다. 현재 주가는 62,100원으로 23,300원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 이재광 에널리스트가 " 말레이시아 락다운으로 2분기 실적 감소 불가피, 말레이시아의 락다운 해제 시기가 향후 실적을 결정하는 중요 변수일 것으로 판단. 국내 환경가전사업은 정부의 이동제한명령이 없었기 때문에 코로나19가 실적에 미치는 부정적 영향은 제한적일 것으로 판단. 단 말레이시아는 3월 18일부터 이동제한명령으로 공식적으로 서비스 및 대면 영업이 중단된 상태로 2분기 이후 실적 감소 예상됨. 특히 말레이시아는 신규 영업 감소가 실적에 미치는 영향이 상대적으로 클 것으로 예상.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 85,000원을 제시했고, 삼성증권의 조상훈 에널리스트가 " 배당주에서 성장주로의 전환이 필요, CS닥터 정규직 전환에 따른 인건비 증가와 코로나19에 따른 해외 영 업상황 부진을 반영하여, 2020 EPS 추정치 3% 하향. 목표주가는 DCF로 산출 (영구 성장률 1%, 무위험이자율 1.5%, 시장프리미엄 7.4%, 베타 0.8 가정하여 WACC 7.3% 도출)한 적정가치에 10% 디스카운트를 적용하여 85,000원으로 하향. 디스카 운트 근거는 대주주의 여전히 사업 전략이 구체적이지 않기 때문. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 18.8%로 업종평균 상회. PER은 20.17로 업종평균보다 높으며, PBR은 6.38로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 코웨이가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	코웨이	넷마블	더존비즈온	강원랜드	에스원
ROE	31.7	5.4	-	9.9	10.8
PER	20.2	41.3	-	17.4	23.4
PBR	6.4	2.2	-	1.7	2.5
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 코웨이의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.89%, 외국인 49.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 49.06%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 26.5%를 보였으며 기관은 23.89%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 42.96%로 가장 높았고, 개인이 31.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.59%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 91,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 91,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 91,700원대는 전체 거래의 25%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 83,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 83,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 83,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

코웨이(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
5월8일 :