종목미니차트
10,500 -0 (0.0%)
09/18 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
대신증권에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[대상(001680)] 역시나 견조했던 1분기 조회 : 107
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/05/18 07:30
 
투자의견 매수 유지, 목표주가 38,000원으로 상향 조정(+23%)

- 목표주가 상향 조정은 1분기 실적 서프라이즈 반영 및 이익 추정치 상향 조정에 기인기대치를 상회한 1분기

- 2020년 1분기 대상의 연결 매출액은 7,558억원(+5% yoy, +4% qoq), 영업이익은 498억원(+31% yoy, +218% qoq)으로 컨센서스 영업이익 378억원, 종전 대신증권 추정 영업이익 394억원을 큰 폭으로 상회하였음

- 부문별로는 소재 부문이 기대치를 소폭 하회하였으나 식품 부문과 해외 법인의 실적 호조가 긍정적이었음.

1) [식품] 코로나19 영향으로 급식, 식자재 매출액 하락으로 채널별로는 B2B 비중이 -4.6%p yoy 감소하였고, 제품별로는 조미료, 장류 매출액이 각각 -12%, -8% yoy 감소한 반면 내식 수요 증가로 온라인, B2C 채널의 매출액 비중이 각각 +3%, +2%p yoy 확대되었으며 육가공, 신선식품 매출액은 각각 +9%, +23% yoy 증가되어 별도 식품 부문 매출액은 +2% yoy 기록(베스트코 합병 효과 반영 시 +20% yoy). 채널 믹스의 변화, SKU 합리화 작업과 공정 개선을 통한 원가율 개선이 동반되며 별도식품 부문 영업이익률은 +1.8%p yoy로 큰 폭의 개선세를 시현하며 영업이익은 +73%yoy 증가되었음.

2) [소재] 전분당 수요 감소에 따른 매출 하락에도 중계무역 확대로 라이신 매출액은 전년 동기 대비 성장한 점, 고부가 바이오 제품 매출 확대가 이어진 점은긍정적이었으나 라이신 판가 하락 영향으로 별도 소재 부문 영업이익률은 -1.8%p yoy,영업이익은 -15% yoy로 감익이 불가피하였음.

3) [해외 법인] 견조한 현지 전분당 수요를 바탕으로 증설 물량이 반영되며 PT미원(인도네시아)매출액은 +16% yoy, 베트남에서의 편의식 판매 확대로 미원베트남 매출액은 +10% yoy로 고성장세가 지속되었음

- 영업외단에서는 2003년 매각한 아스파탐 관련 자산매매계약에 대한 소송건 승소로 기대신용손실충당금 환입분 358억원이 반영되었음

외형 성장 정체는 체력 향상을 위한 과도기일 뿐

- 식품 부문의 경우 수익성 제고 기조로 저수익성 제품에 대한 SKU 합리화 작업이 매분기 진행 중인 영향, 소재 부문의 경우 아프리카돼지열병 영향이 혼재되어 사료용 아미노산의 판가가 단기간 내 큰 폭의 하락세를 시현한 영향으로 업종 평균 대비 낮은 외형성장세를 시현할 것으로 예상되나

- 이익 체력 향상을 위해 필연적으로 겪어야 할 과정이며, 전염병에 의한 시황 악화는 점차 개선되어갈 가능성이 높음

- 향후 기업가치 향상은 식품 부문의 수익 구조 정상화와 식품, 소재 부문의 해외 매출 확대가 견인할 전망

대신 한유정



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[SKC (011790)] 바이오랜드 매각 관련 Comment
아랫글
[풀무원(017810)] 놀랄 것 없다, 이제 시작

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2412.40

▲6.23
0.26%

실시간검색

  1. 셀트리온291,500-
  2. 신풍제약198,000↑
  3. 삼성전자59,300▼
  4. LG화학666,000▲
  5. SK하이닉스83,700▲
  6. 한화솔루션42,550▲
  7. 제넥신164,000▼
  8. 진원생명과학30,000▲
  9. NAVER298,000▼
  10. 현대차181,000▼
한투연