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하나금융투자에서 18일 에스엠(041510)에 대해 "반가운 중국향 매출 재개와 대규모 언택트 투어의 기회 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 에스엠(041510)에 대해 "올해 중요한 관전 포인트는 2가지. 1) 중국향 매출이 재개되고 있다. C&C의 예능 프로그램 판매(Huya TV)뿐만 아니라 ‘하이에나’의 중국향 판매도 논의 중이다. 2) 대규모 언택트 투어가 진행되고 있다. 회를 거듭하며 결합 상품 판매(MD)나 2차 판매(VOD) 등으로 이어지고 있어 지속적으로 해나갈 생각. 비용 절감 노력에 더해 MD와 VOD의 판매 성과에 따라 실적 서프라이즈가 가능할 수 있음."라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "1분기 매출액/영업이익은 1,447억원/17억원(+11%/-40%YoY)으로 컨센서스(30억원)를 하회. 2020년 예상 영업이익은 194억원(-52%)으로 11월까지 투어가 불가능함을 가정해 기존(390억원) 대비 크게 하향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 58,000원까지 높아졌다가 2020년3월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 32,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.05.18 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.03.12 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2020.01.10 목표가 47,000 투자의견 BUY

- 2019.11.15 목표가 51,000 투자의견 BUY

- 2019.10.01 목표가 40,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.18 목표가 32,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.04.27 목표가 30,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.04.17 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) DS 투자증권

- 2020.04.10 목표가 33,000 투자의견 BUY 메리츠증권