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- 위험대비수익률 1.5, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들은 상승 우위, 운수창고업업종 +0.56% - 증권사 목표주가 4,630원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.95% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 4,275원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.5, 업종평균대비 성과 좋지 않아 22일 오후 1시25분 현재 전일대비 4.29% 하락하면서 3,455원을 기록하고 있는 팬오션은 지난 1개월간 4.7% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 팬오션의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 팬오션의 위험을 고려한 수익률은 1.5를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 운수창고업업종의 위험대비수익률 1.8보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 팬오션이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
팬오션	1위	3.1%	3위	4.7%	3위	1.5
대한항공	2위	3.0%	5위	-0.3%	5위	0.1
현대글로비스	3위	2.8%	4위	3.4%	4위	1.2
CJ대한통운	4위	2.5%	1위	9.7%	2위	3.8
HMM	5위	1.8%	2위	7.2%	1위	4.0
코스피	-	1.1%	-	3.6%	-	3.2
운수창고업	-	1.6%	-	3.0%	-	1.8

관련종목들은 상승 우위, 운수창고업업종 +0.56%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.56% 상승중이다.

CJ대한통운	158,500원 ▲2500(+1.60%)	HMM	4,020원 ▲195(+5.10%)
현대글로비스	107,000원 ▲2000(+1.90%)	대한항공	19,500원 ▼600(-2.99%)

증권사 목표주가 4,630원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 팬오션의 평균 목표주가는 4,630원이다. 현재 주가는 3,455원으로 1,175원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 류제현 에널리스트가 " 여전히 유효한 하반기 기대감, 하반기 Vale와의 장기 화물 운송 계약을 위해 VLOC(325K DWT) 1척 Newcastlemax(208K DWT) 2척이 인도될 것으로 예정되어 있어, 안정성이 담보된 이익 창출이 가능할 것으로 예상…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 4,000원을 제시했고, NH투자증권의 정연승 에널리스트가 " 그래도 차별화되는 경쟁력, 2분기에도 벌크선 수요 위축 지속. 5/12 기준 BDI지수는 433p로 이익창출이 어려운 수준. 단기간 내 수요 개선은 쉽지 않음그럼에도 중장기 벌크선 수급 개선 기대감 유효. 선박 해체 증가, 2년간 신규 선박 발주 감소로 2021년부터 선박 수급이 균형을 이룰 것으로 전망. 개별 기업 측면에서 차별화되는 영업력, 이익안정성, 양호한 재무구조를 기반으로 시장점유율 확대 및 밸류에이션 정상화 기대.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 4,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.83%로 업종평균 상회. PER은 16.64로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 팬오션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	팬오션	HMM	현대글로비스	대한항공	CJ대한통운
ROE	6.3	-248.0	12.5	9.0	1.5
PER	16.6	-	10.0	7.9	71.4
PBR	1.1	4.5	1.3	0.7	1.1
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 팬오션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.09%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 17.95% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 69.48%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.95%를 보였으며 외국인은 11.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 67.46%로 가장 높았고, 기관이 18.79%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 12.74%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 4,275원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 4,275원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 4,275원대는 전체 거래의 24%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 4,350원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 4,275원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 4,275원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.