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메리츠증권에서 27일 롯데케미칼(011170)에 대해 "저유가수혜, 그이후는? "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

메리츠증권 노우호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "2020년 연초 연이은 악재에 주가 급락: 1~2월 유가 변동성 확대로 스프레드 축소, 3월 대산NCC 화재 발생. 3월 유가 급락으로 NCC의 제조원가 수준이 ECC 수준에 버금가는 계기가 마련됨. 북미 E&P들의 보수적 경영 전략은 점진적 에탄 공급량 감소와 가격 상승을 예상할 수 있는 대목. NCC들은 원가 경쟁력이 부각된 점 긍정적. 단, 20~21년 공급우위 수급 기조에는 변함이 없어. NCC 우위의 구조적 변화는 이른 시점. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "저가 원재료 투입 효과 반영되는 2Q20 영업이익은 1,147억원 추정: 대산NCC 가동중단 기회손실, 유가 하락의 래깅효과는 5월 이후 반영, 미국ECC 스프레드 축소로 시장의 기대 수준 하회 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년7월 340,000원까지 높아졌다가 2020년3월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 205,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.05.27 목표가 220,000 투자의견 HOLD

- 2020.03.04 목표가 220,000 투자의견 HOLD

- 2020.02.10 목표가 240,000 투자의견 HOLD

- 2019.07.02 목표가 340,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.27 목표가 220,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2020.05.18 목표가 260,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.05.11 목표가 270,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.05.11 목표가 230,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자