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- 위험대비수익률 1.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.64% - 증권사 목표주가 4,660원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.92% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 1.6으로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 2일 오후 12시10분 현재 전일대비 3.26% 오른 4,430원을 기록하고 있는 동국제강은 지난 1개월간 4.36% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 동국제강의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 동국제강의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성은 높지 않았으나 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률인 2.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 동국제강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남선알미늄	1위	3.8%	1위	27.1%	1위	7.1
풍산	2위	3.0%	5위	-0.7%	5위	-0.2
세아베스틸	3위	2.9%	2위	8.2%	2위	2.8
동국제강	4위	2.7%	3위	4.4%	4위	1.6
고려제강	5위	1.8%	4위	3.1%	3위	1.7
코스피	-	1.1%	-	6.9%	-	6.2
철강금속	-	1.6%	-	3.6%	-	2.2

관련종목들 상승 우위, 철강금속업종 +1.64%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 철강금속업종은 1.64% 상승중이다.

풍산	21,000원 ▲500(+2.44%)	고려제강	14,800원 ▲200(+1.37%)
남선알미늄	6,200원 ▼100(-1.59%)	세아베스틸	10,050원 ▲220(+2.24%)

증권사 목표주가 4,660원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 동국제강의 평균 적정주가는 4,660원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 KB증권의 홍성우 에널리스트가 " 불확실성의 시기, 국내 대표 하공정 단압업체로, 주력 제품은 철근, 후판, 형강. 향후 성장성과 수익성에 대한 불확실성이 높음. 내수 건설산업이 코로나19의 영향에서 상대적으로 자유로웠던 산업이기 때문에 국내 봉형강 스프레드가 견조한 흐름을 이어가고 있는 것은 위안. 수익성을 견인하였던 후판부문은 국내외 조선산업의 위축과 경쟁심화로 인해 매출액 및 시장점유율이 크게 감소.…" (이)라며 투자의견 HOLD(신규)에 목표주가: 4,500원을 제시했고, 현대차증권의 박현욱 에널리스트가 " 2Q에도 봉형강 호조 지속 예상, 브라질 CSP는 1분기 영업이익을 기록하였으나 헤알화가 약세인 점을 고려하면 세전손익 부진은 지속될 것으로 예상. 2분기 본사 실적 호조를 전망하는 근거는 미국과 유럽향 수요 감소로 수출 비중이 높은 냉연부문의 실적은 다소 부진할 것으로 예상되지만 봉형강 부문의 실적이 증가할 것으로 예상되기 때문. 수익성에 초점을 맞춘 결과, 국내 철근 및 H형강 수요는 감소하지만 양호한 실적 달성이 가능하다고 판단됨.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 5,500원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 수준. PBR은 0.35로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 동국제강은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	동국제강	남선알미늄	풍산	세아베스틸	고려제강
ROE	-10.2	8.1	6.5	3.7	-0.9
PER	-	11.2	10.4	9.8	-
PBR	0.4	0.9	0.7	0.4	0.4
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 동국제강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.01%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.92% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.92%를 보였으며 기관은 7.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.35%로 가장 높았고, 외국인이 16.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 3.98%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로 정배열을 만들며 상승추세를 이어가고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 8,120원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 8,120원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 8,120원대는 전체 거래의 18.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 8,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 8,120원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 8,120원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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5월29일 :