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메리츠증권에서 9일 엘앤에프(066970)에 대해 "ESS의 온기"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.

메리츠증권 주민우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 1.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 엘앤에프(066970)에 대해 "ESS 배터리 업황 회복 가시성 높다고 판단 → 경쟁사 대비 ESS향 매출비중 높아 ESS 수혜 강도 역시 큼. 다만 하이니켈 기술과 EV향 비중 측면에서 아직 경쟁사들과 동등한 밸류에이션을 인정받기는 힘들다고 판단. 리레이팅을 위해서는 1) 하이니켈 양극재 상용화, 2) EV향 공급 비중 확대, 3) 재무구조 개선이 필요. EBITDA로 커버되지 않는 Capex 모두 차입 가정 시, 부채비율은 ‘19년 216%에 이어, ‘20년 240% 예상. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "2Q20 preview: 매출액 1,189억원(+16% QoQ, +72% YoY), 영업이익 23억원(+54% QoQ, 흑전% YoY) 예상. ‘20년 매출액 4,863억원(+55% YoY), 영업이익 123억원(+흑전 YoY)으로 턴어라운드 예상. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.06.09 목표가 24,000 투자의견 HOLD

- 2020.05.11 목표가 21,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.06.09 목표가 24,000 투자의견 HOLD 메리츠증권