종목미니차트
30,150 ▲850 (+2.9%)
08/10 14:07 관심종목 추가 관심종목 관심종목
하나금융지주에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[하나금융지주(086790)] 양호한 2분기, 중간배당, 시장안정 수혜에 주목 조회 : 114
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/06/12 09:40
 
투자포인트 및 결론

- 2분기 NIM과 대출 성장은 전분기대비 각각 -2bps, +1.6% 전망. 순이익은 양호한 대손비용, 수수료 수익 등에 힘입어 컨센서스5,788억원을 상회하는 6,382억원 추정

- 분기 NIM 낙폭과 대출 성장은 산업평균(각각 -4bps, +2.7% QoQ)보다 낮을 전망. 지금은 성장보다는 마진 방어가 중요한 국면이라고 판단돼 긍정적으로 평가

- 기준금리 인하로 인해 하반기에도 마진 압력은 상존. 한편 지난해 이후의 견조한 이자부자산 증가가 NIM 하락 부담을 대부분 상쇄 기대

- 코로나 영향을 감안해 2분기 중 기업여신에 대한 선제적인 충당금 적립이 가능하나 그 규모는 크지 않을 듯. 2분기에도 특별한 크레딧 이벤트가 없어 경상적인 대손비용은 안정적

- 지난 해 일회성 이익에 따른 기고 효과, 올해 마진 부담으로 인해 2020년 감익이 예상되나 견실한 자산 성장과 비은행 계열사의 이익 기여 제고로 감익 폭은 7.9% YoY로 방어 추정. 한편 국내외 금융시장이 안정을 되찾으면서 동사의 수혜도가 상대적으로 클 전망. 환율 민감도, 해외사업 및 증권 자회사 비중이 상대적으로 크기 때문.

- 양호한 실적과 시장 불확실성 완화로 올해 중간배당은 정상적으로 시행될 전망. 연간 배당수익률은 6.9%로 추정. 은행주의 투자 매력인 실적, 배당, 가치의 3박자를 고루 갖춘 가운데 2분기 실적과 중간배당의 단기 Catalysts도 있어 목표주가 38,000원과 매수 의견 유지

주요이슈 및 실적전망

- 연이은 기준금리 인하로 2분기 마진 압력이 컸으나 업계 전반적으로 (1) 견조한 저원가성예금 유입, (2) 풍부한 대출 수요, (3) 기준금리 인하를 선반영한 시장금리 흐름 등으로 2분기 NIM은 당초 우려보다 선방하는 양상. 동사는 성장보다는 마진 및 건전성 확보에 주력하여 타행대비 NIM 낙폭이 적은 것으로 판단

- 연체율, 신규부실채권비율 등 주요 건전성지표는 안정적이나 코로나 사태로 인한 실물경제 악화에 대비한 선제적 충당금 적립이 예상됨. 한편 분기 중 원화 절상으로 약 350억원의 FX환산익이 예상돼 추가 적립금 부담을 만회할 전망

- 1분기 말 그룹 CET1비율은 11.9%. Basel 3 최종안이 시행되면 자본비율은 추가적으로 1%pt 가량 상승 추정. 따라서 배당성향을 점진적으로 제고한다는 동사의 자본정책은 여전히 유효하다고 판단

주가전망 및 Valuation

- 목표주가는 2020F BPS에 target P/B 0.38배를 적용 산출(COE 16.0%, 조정 ROE 6.1%)

현대차증권 김진상



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[반도체] 위클리: 실적 상향 가능성은?
아랫글
[투데이리포트]하나금융지주, "양호한 2분기, 중…" BUY-현대차증권

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2386.89

▲35.22
1.50%

실시간검색

  1. 셀트리온317,500▲
  2. 삼성전자57,900▲
  3. 현대차166,000▲
  4. 셀트리온헬스107,900▲
  5. LG화학723,000▼
  6. 카카오356,500▲
  7. SK이노베이184,500▲
  8. 씨젠313,100▲
  9. SK하이닉스81,300▲
  10. SK바이오팜192,000▲