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KB증권에서 18일 LG디스플레이(034220)에 대해 "흑자 확대 여부가 관건"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

KB증권 김동원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "① 올해 3분기부터 대형 디스플레이 매출에서 WOLED TV 패널 비중이 처음으로 대형 LCD 패널 비중을 상회할 것으로 전망되고, ② 연간 1조원 이상 적자를 기록하던 중소형 디스플레이 (P. OLED) 사업이 올 하반기 손익분기점에 근접할 것으로 예상되어 2Q20E에 분기 실적 바닥을 확인하고 2021년부터 실적 개선 가능성의 발판을 마련했다는 점은 긍정적 요인으로 판단. 20E WOLED TV 패널 출하 5백만대, +53% YoY ."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2분기 실적은 대형 LCD 및 P. OLED 라인 가동률 하락과 고정비 부담 증가로 매출액 5.2조원 (+9.9% QoQ, -3.2% YoY), 영업적자 4,903억원으로 예상되어 컨센서스 실적 (-3,401억원) 을 하회할 전망. 그러나 3, 4분기 영업이익은 각각 +205억원, +1,104억원으로 추정되어 4Q18 이후 분기 흑자전환이 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년7월 21,000원까지 높아졌다가 2020년6월 13,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 13,000원으로 제시되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.06.18 목표가 13,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.04.24 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.24 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.06 목표가 19,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.06.18 목표가 13,000 투자의견 HOLD(하향) KB증권

- 2020.06.18 목표가 16,000 투자의견 BUY(분석재개) 한국투자증권

- 2020.06.17 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) 유안타증권

- 2020.06.16 목표가 15,000 투자의견 BUY(유지) SK증권