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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.01% - 증권사 목표주가 85,600원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 - 거래비중 기관 19.73%, 외국인 28.97% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 2일 오후 1시5분 현재 전일대비 2.97% 오른 58,900원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 10.91% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 -4.9를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 -2.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
포스코인터내셔널	1위	3.3%	3위	-10.6%	1위	-3.1
영원무역	2위	2.9%	5위	-22.6%	5위	-7.7
SK네트웍스	3위	2.4%	2위	-10.5%	2위	-4.3
현대백화점	4위	2.2%	4위	-10.9%	3위	-4.9
동서	5위	1.6%	1위	-8.3%	4위	-5.1
코스피	-	1.8%	-	-1.0%	-	-0.5
유통업	-	1.9%	-	-4.2%	-	-2.2

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.01%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.01% 상승중이다.

동서	16,100원 ▲200(+1.26%)	영원무역	26,350원 ▲450(+1.74%)
포스코인터내셔널	14,400원 ▲150(+1.05%)	SK네트웍스	4,895원 ▼35(-0.71%)

증권사 목표주가 85,600원, 현재주가 대비 45% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 85,600원이다. 현재 주가는 58,900원으로 26,700원(45%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 박신애 에널리스트가 " 2Q20 Preview: 불확실성 감안해도 밸류에이션 매력적, 백화점은 2분기 들어 완연한 회복세를 보이고 있음. 면세점은 업황 불확실성이 여전히 크지만, 공항 임차료 부담이 제한적인 덕분에 경쟁 업체들 대비로는 손익 타격이 적은 편. 면세점 실적에 불확실성이 지속되고 있는 점은 아쉬우나, 이를 감안해도 밸류에이션 메리트가 충분함 (현주가 12M Fwd PER 7.0배 수준). 현저한 저평가 상태로, 매수 접근을 추천함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 88,000원을 제시했고, 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 2Q20 Preview: 빠르게 회복 중, 코로나19로 인해 국가간의 이동이 자유롭지 못하게 됨에 따라 면세점의 타격은 그 어떠한 업종보다도 컸음. 정상화 시점을 예측할 수 없으며, 최근 중국 하이난성 면세한도 상향에 따른 우려까지 반영되다 보니 관련 업체들의 주가 흐름 역시도 좋지 못했음. 현재 시점에서는 백화점 가치에 초점을 맞출 필요가 있음. 기존점 매출액 회복이 빠르게 이루어지고 있는 가운데 프리미엄 아울렛 대전점을 시작으로 남양주점, 파크원점 출점이 시작되기 때문. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 85,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 20.51%로 업종평균 상회. PER은 8.41로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대백화점	동서	영원무역	SK네트웍스	포스코인터내셔널
ROE	5.7	9.3	6.6	0.5	5.9
PER	8.4	21.1	14.3	95.1	13.4
PBR	0.5	2.0	0.9	0.5	0.8
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.24%로 적정수준 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.24%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.65%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 19.73%, 외국인 28.97% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.44%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.97%를 보였으며 기관은 19.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.52%로 가장 높았고, 기관이 23.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.1%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 97,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,900원대는 전체 거래의 14.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 92,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 92,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 92,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.