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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +4.73% - 증권사 목표주가 327,800원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.93% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 6일 오전 11시5분 현재 전일대비 3.57% 오른 304,500원을 기록하고 있는 카카오는 지난 1개월간 21.31% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 카카오의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 카카오의 위험을 고려한 수익률은 8.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 0.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 카카오가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 등락률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 그래도 동종업종의 월간등락률은 보합을 유지하고 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
넷마블	1위	3.8%	4위	20.6%	4위	5.4
엔씨소프트	2위	3.2%	2위	22.7%	3위	7.1
NAVER	3위	2.8%	1위	23.4%	2위	8.3
카카오	4위	2.5%	3위	21.3%	1위	8.5
삼성에스디에스	5위	2.4%	5위	-3.5%	5위	-1.4
서비스업	-	2.3%	-	15.6%	-	6.7
코스피	-	1.8%	-	0.0%	-	0.1

관련종목들도 일제히 상승, 서비스업업종 +4.73%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 서비스업업종은 4.73% 상승중이다.

NAVER	285,000원 ▲7500(+2.70%)	삼성에스디에스	178,000원 ▲500(+0.28%)
넷마블	117,000원 ▲10500(+9.86%)	엔씨소프트	988,000원 ▲44000(+4.66%)

증권사 목표주가 327,800원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 카카오의 평균 목표주가는 327,800원이다. 현재 주가는 304,500원으로 23,300원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 미래에셋대우의 김창권 에널리스트가 " 픽코마 일본 잭팟, 웹툰 가치만 10조 이상 가능, K웹툰의 쾌거, 2분기 일본 거래액 YoY +213% 천억 돌파 추정. 동사의 웹툰 관련 자회사는 카카오페이지, 카카오재팬다. 한국 시장의 안정적 성장, 일본 시장 추가 확대 및 M/S 확보, 기타 글로벌 국가 진출 등의 그림이 가시화된다면 양사 합산 가치를 10조원대까지 볼 수 있는 잠재력이 있음. 이런 두 회사의 IPO 가치 상승으로 인한 카카오의 시장 가치 재평가가 예상 됨. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 370,000원을 제시했고, 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 2Q20 Preview: 점점 더 강화되는 카카오 생태계, 1)본업 가치를 13.6조원(카카오톡: 10.5조원, 포털: 3.1조원), 2)자회사 가치는 12.0조원으로 평가. 전 생태계를 아우르는 카카오의 모바일 서비스(광고, 커머스, 테크핀, 모빌리티 등)는 더욱 더 견고해지고 있다. 최근 주가 상승에 따른 Valuation 부담 우려 보다 미래에 대한 기대감이 여전히 더욱 크다는 판단.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 310,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.53%로 업종평균 하회. PER은 150.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.69임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 카카오가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	카카오	NAVER	엔씨소프트	넷마블	삼성에스디에스
ROE	1.1	11.5	19.0	5.4	10.3
PER	150.8	35.5	17.1	41.3	26.5
PBR	1.7	4.1	3.3	2.2	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 카카오의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.62%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 57.42%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.93%를 보였으며 외국인은 11.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 55.37%로 가장 높았고, 기관이 29.49%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 99,600원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 99,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 99,600원대는 전체 거래의 22.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 101,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 101,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 101,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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(주)카카오 (정정)유상증자결정(종속회사의 주요경영사항)
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