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[은행] 2Q20 Preview: 대출증가율이 NIM 결정 조회 : 28
증권가속보3 (211.211.***.146) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/07/09 07:56
 
실적 Preview

은행별 1천억원의 예상손실 추가충당 가정 시 -20.9%YoY 예상: 2Q20 대형 4개 은행지주 합산 기준으로 -20.9%YoY인 2.6조원의 지배주주순이익을 시현할 것으로 예상된다. 이러한 전망치는 코로나19 관련 예상손실 충당금을 은행별로 1천억원 가량 추가적립한다는 가정 하에 산출된 것으로, 이를 제외하면 -11.9%YoY인 2.9조원 수준의 이익을 달성할 것으로 예상한다. 전년대비 실적의 하락은 비정상적으로 낮았던 대손비용이 정상화되는 영향도 있지만, 우리금융에서 약 1,200억원의 충당금 환입요인이라는 기저효과가 있었기 때문이기도 하다.

Comment

은행권 대출 큰 폭으로 증가: 은행권의 대출은 2분기 증가폭이 확대되었는데, 정책적인 지원이 집중된 자영업자대출이 성장을 견인했다. 5대 은행(국민, 신한, 하나, 우리, 농협) 합산 기준 자영업자 대출은 1Q20 2.3%/5.5조원 증가했으나, 2Q20에는 4.9%/12조원 증가했다. 상반기 증가금액이 2019년 전체 수준을 이미 넘어섰다. 하반기에는 증가폭이 다소 둔화될 것으로 예상되지만, 코로나19 영향이 장기화되면서 추가적인 정책지원이 나온다면 높은 성장세는 유지될 가능성이 있다.

NIM 하락폭, 여신 증가폭이 결정: 언론보도에 따르면 올해 들어 5대 은행 원화대출금은 69조원 증가했는데, 요구불예금 잔액도 15.9%/77.8조원 증가했다고 한다. 6%라는 상반기로는 높은 대출성장의 자금조달을 요구불예금으로만 모두 커버하고도 남은 셈이다. 은행들의 NIM은 대출성장률에 따라 큰차이를 보일 수밖에 없는데, 상반기 중 5% 이하로 성장한 은행의 경우 NIM 하락폭이 미미하고 8% 이상 성장한 은행의 경우 큰 폭으로 NIM이 하락했을 것으로 추정한다. 전자가 하나금융이고 후자가 KB금융이다.

Action

하나금융 중간배당 금액이 일차 관문: 하나금융 중간배당 여부가 논란이 되고 있는데, 국내 은행들의 양호한 자본적정성과 코로나19 장기화 상황에서 실물지원 여력을 높여야 한다는 필요성을 함께 고려할 때 전년 500원의 절반 수준인 250원 수준에서 중간배당이 이루어질 가능성이 높아 보인다. 코로나19 장기화에 따른 불확실성과 부동산 관련 규제 이슈가 계속되는 한 당분간 은행주에 대해 보수적 접근을 권유한다.

DB금융 이병건



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