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대신증권에서 13일 F&F(007700)에 대해 "내수 시장 브랜드력은 최상위, 그러나 하반기 면세점 기저 부담 더 커질 듯"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 116,000원을 내놓았다.

대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 F&F(007700)에 대해 "MLB 브랜드의 지난 해 면세점 연간 매출 성장률이 98%였는데 하반기로 갈수록 성장률이 더 높았던 점을 고려하면 코로나19 진정 시까지 면세 채널에서의 역성장폭은 더 확대될 가능성이 높음. 국내 백화점 채널의 양호한 매출 성장은 매우 고무적이지만 2019년 기준 면세점 매출이 전체 매출액에서 차지하는 비중이 30%에 달해 실적에 대한 눈높이는 당분간 낮출 필요가 있다고 판단. "라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "- 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1,651원(-18%, yoy), 185억원(-36%, yoy)으로 추정."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년6월 97,000원이 저점으로 제시된 이후 2019년11월 154,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 116,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 116,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 14.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

[대신증권 투자의견 추이]

- 2020.07.13 목표가 116,000 투자의견 BUY

- 2020.05.11 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.11 목표가 154,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 154,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.11 목표가 154,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.13 목표가 116,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.07.07 목표가 130,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2020.07.06 목표가 130,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.06.10 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권