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- 업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 - 관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +3.79% - 증권사 목표주가 123,700원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 거래비중 기관 30.34%, 외국인 17.14% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 133,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 13일 오후 12시55분 현재 전일대비 7.29% 오른 89,800원으로 강세를 보이고 있는 한국조선해양은 지난 1개월간 5.07% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국조선해양의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국조선해양의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 1.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국조선해양이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
대우조선해양	1위	3.9%	4위	-10.7%	4위	-2.7
현대모비스	2위	3.6%	1위	-1.7%	1위	-0.4
한국조선해양	3위	3.4%	2위	-5.1%	2위	-1.4
삼성중공업	4위	3.1%	5위	-15.1%	5위	-4.8
기아차	5위	3.0%	3위	-5.1%	3위	-1.7
운수장비	-	2.6%	-	-3.3%	-	-1.2
코스피	-	1.8%	-	2.3%	-	1.2

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +3.79%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 3.79% 상승중이다.

기아차	33,200원 ▲1150(+3.59%)	대우조선해양	23,300원 ▲950(+4.25%)
현대모비스	202,500원 ▲10000(+5.19%)	삼성중공업	5,700원 ▲180(+3.26%)

증권사 목표주가 123,700원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국조선해양의 평균 목표주가는 123,700원이다. 현재 주가는 89,800원으로 33,900원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국투자증권의 정하늘 에널리스트가 " 2Q20 Preview: 나무보다는 멋져질 ‘숲’에 주목, 코로나19의 확산 속도가 진정되고 글로벌 물동량의 회복을 기반으로 신조 발주가 회복되는 대외 환경의 개선이 필요한 상황. 한국조선해양은 대우조선해양 인수라는 숲의 변화를 앞두고 있음. 장기적인 관점에서 한국조선해양은 분명한 성장성을 가지고 있음. 단기적으로는 신규 수주 등에 따라 주가의 등락이 예상되나 LNG선의 잠재력을 고려할 때 주가 상응으로 반영될 것. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 110,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 박경근 에널리스트가 " 안정적인 실적, 2020 수주목표 달성량 11.9%, 수주예정 프로젝트 가정 시 24.0% 달성. 1)해양설비 노출도(약 10%)가 적어 유가로 인한 실적 변동 리스크가 적고, 2)안정적인 재무구조 보유하고 있으며, 3)커버리지 조선 4 사 중 12M.Fwd PBR 0.53 배 수준으로 조선업체 중 밸류에이션 가장 높다 판단하기에 TopPick 추천 유지함. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 128,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -5.71%로 업종평균 하회. PBR은 0.54로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국조선해양이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 낮은 수준이다.

	한국조선해양	대우조선해양	현대모비스	기아차	삼성중공업
ROE	-5.7	-22.1	4.3	4.3	-10.5
PER	-	-	17.1	11.0	-
PBR	0.5	0.8	0.7	0.5	0.6
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

주가등락폭이 작아 최근 한달간 한국조선해양의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 30.34%, 외국인 17.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.64%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 30.34%를 보였으며 외국인은 17.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.62%로 가장 높았고, 기관이 36.81%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 주가 급락으로 단기적인 하락패턴을 만들었으나 기술적인 반등시도가 나오는 모습이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 133,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 133,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 133,000원대는 전체 거래의 20.4%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 128,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 128,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 128,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

한국조선해양(주) 영업(잠정)실적(공정공시)(자회사의 주요경영사항)
7월6일 :