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[보험] 한화생명, 예정이율 2.0%로 전격 인하 조회 : 53
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
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2020/07/15 07:51
 
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한화생명, 7월부터 전격적으로 예정이율 25bp 인하 단행: 한화생명이 7/1부터 주력상품인 종신보험 (실속플러스 종신보험) 예정이율을 2.25%에서 2.0%로 25bp 전격 인하했다. 지난 4/1 2.5%에서 2.25%로 인하한 이후 3개월만의 예정이율 인하이다. 다만 현재까지 확인된 바로는 이번 예정이율 인하는 한화생명만이 단행한 것으로, 삼성생명이나 교보생명 및 기타 주요 생보사들은 예정이율을 유지했다.

Comment

관례에서 벗어난 행보, 타사를 의식할 여유는 없다: 6월 한화생명의 방카슈랑스 제외 신계약 실적이 절판의 전형적 모습을 보여줬다. 예정이율 조정이 없었던 타사들과는 동떨어진 모습이었다. 다만 상대적으로 조용히 이루어져서 절판의 강도는 과거, 혹은 이번 3월과 비교하더라도 크지 않았고 예전과 달리 GA채널에서 절판의 움직임이 거의 없었다. 과거에는 업계의 공동보조로 이루어지던 예정이율 인하를 전격적으로 단행할 만큼 생보 업계의 상황은 어렵다. 영업을 생각해서 타사를 의식할 만큼 한가한 상황이 아님을 이번 한화생명의 움직임이 잘 보여주고 있다.

6월 생보 신계약 증가는 주로 방카슈랑스 때문: 6월 생보사 신계약 월초는 1,148억원으로 전월대비 +273억원, 전년동월대비 +307억원이었다. 이러한 실적 증가는 주로 방카슈랑스에서 나왔는데, 방카슈랑스 월초는 435억원으로 전월대비 +156억원, 전년동월대비 +435억원에 달했다. 월초 외일시납의 경우에도 판매가 크게 늘어났던 것으로 알려지고 있다. 최근 사모펀드 사태의 영향도 있었 지만, 7월부터 방카슈랑스에 대해서도 선납보험료에 대한 수수료 선지급이 금지되게 되자 은행권에서 일종의 절판 판매가 이루어진 것으로 보인다. 2분기 은행권의 방카슈랑스 수수료 수입이 예상외로 증가했을 것이다. 하지만 이는 일시적인 것일 가능성이 높다.

Action

타사들은 아직 계획 없음. 그러나 예정이율 인하, 아직도 충분치 않아: 시중금리 하락으로 인해 국내 채권 신규투자금리는 1.7%를 밑도는 것으로 추정된다. 따라서 투자포트폴리오와 신계약 예정이 율간의 적정 마진을 확보하려면 예정이율은 1.75%까지는 인하되어야 한다는 것이 우리의 분석이다. 한화생명도 25bp는 더 낮춰야 하고, 타사들도 50bp는 낮춰야 한다고 본다. 다만 확인결과 다른 회사들의 경우 아직 구체적 계획은 없다고 한다. 여기에 감독당국이 저해지와 무해지 상품 판매에 대해 규제하려는 움직임을 보이고 있는 것도 변수이다. 올해의 경우 제도변화와 금리 인하를 앞두고 절판마케팅이 전개될 가능성이 높지만, 일단 예정이율 인하와 규제 강화가 이루어진 이후에는 10~15% 수준의 신계약 실적 감소가 나타날 것으로 예상한다.

DB금융 이병건



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