종목미니차트
5,450 ▲150 (+2.83%)
09/25 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
상상인에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[드림씨아이에스(223250)] 장기성장 비전이 주가상승을 이끌어낼 수 있을 것이다 조회 : 31
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/07/27 10:34
 
중국 CRO 1위 업체를 모기업으로 둔 국내 CRO 전문기업

동사는 임상대행(CRO) 전문기업이다. 2000년에 창업, 2011년부터 CRO 사업이 본격화 되었고, 2015년 9 월에 홍콩 타이거메드(상장후 지분 65.16%)에 인수되었다. 동사의 주가는 상장 이후 오버행과 밸류에이션 부담으로 하향 조정권에 있다. 오버행물량이 소화된 만큼 주가가 상승할 수 있지 않을까?

코로나19로 위축되었던 CRO사업은 2분기부터 회복세, 고성장 중인 국내외 임상시장에 대한 수혜가 클 전망이다

최근 영업현황과 장기비전을 보면 기업가치를 높게 평가할 수 있다.

첫째, 국내외 임상시장의 성장성에 주목한다. 글로벌 임상시장은 2019년 504억달러(생명공학연구센터 추정)이고 연평균 12%대 성장 중이다. 국내 임상대행시장은 연평균 11%대 성장 중이며 4,551억원 (2018년)이다. 이중에서 국내자본 CRO업체 매출비중은 46%이며 크게 확대되고 있다(표5). 국내 제약바 이오기업의 R&D 증가로 아웃소싱 CRO 수요도 크게 증가하고 있다. 2019년말 기준 동사의 임상 수주잔 고는 689억원으로 최근 4년간 연평균 26.9% 증가하고 있다(표4). CRO사업에 대한 장기 전망이 밝다.

둘째, 2Q20부터 영업실적 회복되고 있다. 코로나19로 인해 1Q20 영업실적이 위축되었지만 2Q20분기부 터는 회복되고 있다. 하반기에는 이연되었던 임상이 진행되면서 실적이 더 성장할 것으로 전망된다. 1Q20는 매출액 52억원(YoY +6.1%), 영업이익 11억원(YoY +69.2%)이었다. 2Q20는 매출액 63억원(YoY +5.0%), 영업이익 15억원(YoY +14.5%)으로 추정되고, 3Q20에는 실적이 좀더 개선될 것으로 전망된다. 전통적으로 동사의 영업실적은 상반기보다 하반기가 더 좋다.

셋째, 추가적으로 성장 전략을 모색하고 있다. 향후 성장전략은 시판 후 임상, 임상시험 매출을 늘리고, 타이거메드(Tigermed)와 협업을 통한 해외고객 임상과 같은 기반사업을 강화하는 것이다. 장기적으로는 의료기기 임상, 의약품 등록 등과 같은 신규사업 진출도 검토 중이다.

향후 코로나19가 종식되면 모회사 타이거메드 네트워크를 활용하여 국내 제약사 및 바이오기업이 중국 진출관련 컨설팅, 임상시험 등의 수주가 증가할 것으로 전망된다. 주식시장에서는 중국기업이 모회사라는 디스카운트 요인도 있다. 그러나 동사는 한국에서 창업, 성장하고 있는 기업이며, 이후에 중국기업으로 지분이 넘어간 형태이고, CRO라는 사업특성을 고려하면 중국기업이 모회사이라는 단점보다 사업시너 지가 더 클 것으로 판단된다.

상상인증권 하태기



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[한독(002390)] 바이오 투자지분 가치가 좀더 주가에 반영될 수 있다
아랫글
[피앤이솔루션(131390)] 가장 경쟁력 있는 후공정 업체, '21년까지의 성장성을 보자

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2278.79

▲6.09
0.27%

실시간검색

  1. 셀트리온258,500▲
  2. 셀트리온헬스87,700▲
  3. 진원생명과학32,150▼
  4. 삼성전자57,900▲
  5. 카카오351,500▼
  6. 신풍제약136,000▼
  7. 케이피엠테크4,460↓
  8. 현대차170,000▼
  9. 한화솔루션35,150▼
  10. 텔콘RF제약7,000↓
한투연