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NH투자증권에서 30일 SK이노베이션(096770)에 대해 "정제마진 악화 속 재고평가손실 축소"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

NH투자증권 황유식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "화학부문의 경우 에틸렌, 프로필렌 등 올레핀 계열 제품은 수요 증가로 스프레드가 확대되었음. 반면 P-X, 벤젠 등 아로마틱 계열제품은 공급과잉, 수요 약세로 수익성이 악화되었음. 코로나19 사태 속 유사한 시황이 하반기에도 이어질 전망. 유가 상승과 낮은 OSP 적용에 따른 재고평가이익 발생의 영향이 크고, 정제마진 부진은 지속될 전망. 페루광구 매각이 2분기에서 3분기로 지연되며, 매각차익금 약 7천억원은 3분기에 반영될 전망."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2분기 영업적자 4,397억원(적자전환 y-y, 적자지속 q-q)으로 부진한 분기실적 기록. 3분기 영업이익은 2,669억원(-19.1% y-y, 흑자전환 q-q)으로 흑자 전환예상. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2019년7월 215,000원까지 높아졌다가 2020년5월 110,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 110,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 215,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2020.07.30 목표가 110,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.07 목표가 110,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.04.06 목표가 130,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.03 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.10 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.07.30 목표가 110,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.07.30 목표가 120,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2020.07.29 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.07.30 목표가 150,000 투자의견 TRADING BUY(유지) 교보증권