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미래에셋대우에서 6일 제주항공(089590)에 대해 "이기지 못한 고정비 부담"라며 투자의견을 '매도(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 14,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매도(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매도(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.4%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 제주항공(089590)에 대해 "남아있는 반등의 조건. 이스타항공 인수 철회는 긍정적이나, 업황 회복의 신호 관찰이 필요. 이스타항공 인수 철회로 추가적인 자금 투입 리스크가 소멸된 것은 긍정적. 3Q20 국내선 수송량 증가 가능성에도 경쟁 심화로 단가 회복은 요원. 가장 중요한 국제선 회복에는 귀국 시 자가 격리 규제 해제 등의 조치가 필요. 유상증자 성공 시 연말까지 필요 현금은 확보 가능할 것. 하지만, 유상증자 여객 수요 센티멘트 개선까지 저가 매수는 자제해야."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "2Q20 Review 매출액 360억원(-88.5% YoY): 시장 기대치(700억원) 하회. 국내선 수송량 회복 중이나, 경쟁 심화로 예상보다 단가 하락(-35% YoY) 폭 커. 영업손실 847억원: 시장 기대치(854억원) 수준, 당사 기대치(750억원)은 하회. 영업비용은 -65% YoY 감소에 그쳐: 임차료, 인건비 등 고정비성 비용 절감에 한계."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년7월 40,000원까지 높아졌다가 2020년7월 15,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 14,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매도(유지)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 23,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 14,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.08.06 목표가 14,000 투자의견 매도(유지)

- 2020.07.17 목표가 15,000 투자의견 매도(유지)

- 2020.05.22 목표가 17,000 투자의견 비중축소

- 2020.02.12 목표가 30,000 투자의견 BUY

- 2019.12.19 목표가 36,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.06 목표가 14,000 투자의견 매도(유지) 미래에셋대우

- 2020.08.06 목표가 15,000 투자의견 HOLD(유지) NH투자증권

- 2020.08.06 목표가 17,000 투자의견 NEUTRAL 하나금융투자

- 2020.08.06 목표가 23,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권