종목미니차트
8,430 ▲80 (+0.96%)
09/28 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
미래에셋대우에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[미래에셋대우(006800)] 역대 최대 실적이지만 부담 요인 존재 조회 : 11
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/08/07 08:07
 
동사는 2분기 트레이딩과 브로커리지 수익 강세에 힘입어 역대 최대 수준의 실적 기록. 다만 트레이딩 부문의 하반기 이익 가시성이 낮은데다 일부 불확실성 요인, 타사 대비 높은 밸류에이션도 부담 요인


▶ 2분기 역대 최대 실적이지만, 하반기 부담 요인 존재

미래에셋대우에 대한 이익 추정치 상향을 반영해 목표주가를 기존 7,900원에서 8,900원으로 상향하나, 투자의견은 Hold 유지. 2분기 사상 최대 실적을 이끈 주요 요인(국내/해외 주식 브로커리지 수익 증가, 트레이딩 수익 급증) 중 브로커리지는 향후에도 양호한 실적이 예상되나, 트레이딩 부문은 2분기 정도의 호실적이 하반기에도 이어지기는 어려울 것으로 판단

긍정적인 요인들(발행어음 인가 가능성, 네이버파이낸셜 지분 가치에 대한 기대감, 아직까지 사모펀드 관련 사고가 없었던 점)은 이미 주가에 반영되어 있다고 판단. 반면 미국 호텔 투자 관련 소송 1심(계약금 5,000억원, 8월 말 예정) 및 해외 투자자산 평가손실 가능성(4분기 반영 예상) 등 불확실성 요인은 여전히 존재하는 상황. 20Y PER 8.5배(미국 호텔 소송 충당금 가능성 미포함)는 타 증권사(6~7배)와 비교하면 다소 부담스러운 수준

▶ 2Q20 Review: 트레이딩과 브로커리지 강세

2Q20 지배순이익 3,007억원, +37.7% y-y, 당사 추정 및 컨센서스 상회. [트레이딩] 별도기준 트레이딩 수익은 2,139억원으로 전분기대비 흑자 전환, 전년 동기보다 315.8% 증가. 1) 금리 하락 및 회사채 스프레드 축소에 따른 채권 수익, 2) PI 운용수익, 3) 장외파생운용 수익 덕분. [브로커리지] 별도기준 위탁매매 수수료 1,666억원(+122.7% y-y)으로 대폭 증가. 증시 거래대금 상승(2분기 일평균 21조원, +126.7% y-y)에 해외주식 거래 증가에 따른 수수료 증가(4Q19 129억 → 1Q20 306억 → 2Q20 363억원) 가 더해졌음. 해외주식 예탁자산도 작년 말 7.6조원에서 11.4조원으로 급증. [IB] 별도기준 수수료는 515억원으로 전분기보다 28.1%, 전년 동기보다 45% 감소. 인수주선 부진, 채무보증 수수료 감소 영향. [해외법인] 세전이익 합산 588억원(+33% y-y)으로 사상 최대 실적 기록

NH 정준섭



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

한마디 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[미래에셋대우(006800)] 높아진 눈높이를 만족시키는 호실적
아랫글
[미래에셋대우(006800] 2Q review: Book 관련 불확실성 회복이 Key

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2308.08

▲29.29
1.29%

실시간검색

  1. 셀트리온255,000▼
  2. 셀트리온헬스87,700-
  3. 삼성전자58,200▲
  4. 신풍제약133,500▼
  5. 두산인프라코9,130▼
  6. LG화학626,000▼
  7. 카카오369,000▲
  8. 현대차175,500▲
  9. 셀트리온제약110,200▲
  10. 우리기술1,345▼
한투연