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케이프투자증권에서 14일 한화생명(088350)에 대해 "위험손해율 개선 지속 여부가 key"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,300원을 내놓았다.

케이프투자증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 한화생명(088350)에 대해 "변액보증 준비금 환입을 제외해도 1,000억원대의 이익을 기록해 실적 정상화의 단초를 보였습니다. 다만 이차역마진 개선은 기대하기 어렵고 비차익은 구조적인 이익 원천이 될 수 없는 만큼, 사차이익의 개선이 일시적이 아닌 추세적인 것임을 연중 증명할 필요가 있다는 판단"라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "2Q20 당기순이익은 1,280억원 (+173.4% YoY)로 당사 추정치를 25% 하회하지만 시장 컨센서스에 부 합하는 실적을 기록"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년11월 2,800원까지 높아졌다가 2020년5월 2,300원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 2,300원으로 제시되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 2,300원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 2,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,600원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2020.08.14 목표가 2,300 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.15 목표가 2,300 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.14 목표가 2,800 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.14 목표가 2,300 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.08.14 목표가 2,100 투자의견 HOLD 유안타증권

- 2020.08.14 목표가 1,600 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자

- 2020.08.13 목표가 1,700 투자의견 HOLD(유지) KB증권