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KTB투자증권에서 18일 한세실업(105630)에 대해 "단기 급등으로 밸류에이션 부담 상승"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 배송이 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한세실업(105630)에 대해 "하반기 마스크/방호복 생산 효과와 의류 OEM 오더의 점진적 개선으로 실적은 금번 분기를 저점으로 개선 흐름 예상. 다만 오더 성장률 개선은 이전 추정치(2Q 프리뷰)에 이미 반영되었으며, OEM 수익성 둔화(바이어 마진 스퀴즈 가능성 있음)를 우려해 이익 추정치를 하향. 주가는 오더 회복 기대감으로 단기 급등해 12MF PER 16배에 거래 중. 추가적인 상승 여력 크지 않음. 미국 경기 관련 높은 베타를 감안해 투자의견은 유지. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2Q20 매출액 4,536억원(YoY+6%), 영업적자 15억원(적전, YoY-206억원)으로 기대치 다소 하회. 일부 고객사에 대한 대손 비용이 반영되었으며(대손상각비 YoY+55억원), 의류 업황 악화되어 저가 오더 늘어난 영향."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년12월 23,000원까지 높아졌다가 2020년5월 14,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 12,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.08.18 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.20 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.03.16 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.12.18 목표가 23,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.18 목표가 16,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.07.17 목표가 14,000 투자의견 BUY(유지) 한화투자증권

- 2020.07.13 목표가 16,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.07.08 목표가 12,000 투자의견 HOLD 메리츠증권