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하나금융투자에서 18일 에스엠(041510)에 대해 "코로나19 수혜주인 줄"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.

하나금융투자 이기훈,박다겸 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 에스엠(041510)에 대해 "중국 팬덤이 높은 엑소/NCT 등의 앨범이 믿기 힘들 정도로 가파르게 성장하면서 음원/음반의 수익성도 빠르게 개선되고 있음. 2020년 연간 앨범 판매량은 당초 예상인 708만장 보다도 많은 760만장(+67% YoY)까지 증가할 것. 콘서트 재개를 가정한다면 네이버와의 시너지를 가정하지 않더라도 SM JAPAN/드림메이커 등의 실적이 정상화 될 것이고, 베이징/디어유의 개선까지 감안하면 아무리 생각해도 600억원 이상은 충분히 가능해 보임. "라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "2분기 매출액/영업이익은 1,359억원(-15% YoY)/123억원(+240%)으로 컨센서스(30억원)를 크게 상회했음. 별도 부문 영업이익이 당사의 예상치(106억원)를 크게 상회한 167억원(+762%)을 기록했는데, 별도 OPM은 22.4%로 2014년 이후분기 최고 수준. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 58,000원까지 높아졌다가 2020년5월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 49,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 31,000원을 제시한 바 있다.

[하나금융투자 투자의견 추이]

- 2020.08.18 목표가 49,000 투자의견 BUY

- 2020.07.09 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2020.05.18 목표가 32,000 투자의견 BUY

- 2020.03.12 목표가 34,000 투자의견 BUY

- 2020.01.10 목표가 47,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.08.18 목표가 49,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.08.18 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.08.04 목표가 40,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2020.07.21 목표가 42,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권