rassi
종목미니차트
2,870 ▲50 (+1.77%)
10/28 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
한세엠케이에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론·상담

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[한세실업(105630)] 2Q20 Review: PPE 매출 호조로 탑라인 성장 조회 : 37
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/08/18 11:40
 
2Q20 Review: OEM 제조 부진, 마스크·방호복 호조

한세실업의 2Q20 매출액은 전년동기대비 5.6% 성장한 3,921억원, 영업이익은 적자전환한 -15억원으로, 당사 추정치 대비 매출액 상회, 영업이익 하회하는 실적을 기록했다. OEM 제조 부문 매출은 3,921억원으로, 코로나19로 인한 의류 소비 부진에도 불구하고 YoY 10.5%(달러기준 YoY +5.7%) 성장했다. 매출 성장의 이유는 1)마스크·방호복 등의 PPE 매출 호조, 2)우호적인 환효과(2Q20 원달러환율 YoY +4.5%)에 기인한다. 2분기 주요 판매국인 미국 및 유럽의 코로나19 심화에 따라, 기존 의류 OEM 오더량은 전년 동기대비 약 28% 감소한 것으로 추정된다. 다만, 마스크·방호복 등의 PPE 매출이 크게 발생하며, 의류 판매 부진을 일부 상쇄해 peer 대비 선방했다(Makalot 2Q20 매출액 YoY ?29.7%). 자회사 한세엠케이 매출액은 YoY 17.8% 감소했는데, 중국법인이 -34.8% 감소하며 회복이 더디고, 국내 NBA 키즈와 LPGA 등을 제외한 브랜드가 부진했기 때문이다.

영업이익의 부진은 한세엠케이가 적자 전환(2Q20 영업적자 31억원) 했으며, Kohl's, J.C penney 등 미국 백화점 고객사의 파산에 따른 대손상각비 인식으로 매출원가율 YoY 7.9%p 상승에 기인한다. 또한, PPE 상품 매출은 저마진으로, 탑라인 방어에 비해 이익 기여율이 낮은 것으로 추정된다. 다만, 2Q20 당기순이익은 YoY 25.8% 증가한 74억원을 기록했는데, 이는 금융자산평가이익 및 환산평가이익 발생에 따른 것이다.

투자의견 Buy 유지 및 목표주가 17,000원으로 상향

한세실업에 대해 투자의견 Buy를 유지하며, 목표주가는 17,000원으로 상향 조정한다. 목표 주가 상향은 밸류에이션 시점을 2021년으로 적용함에 따른 것이다(Target P/E 13.6배). 코로나19로 인한 의류 OEM 오더 부진은 하반기까지 지속될 것으로 전망한다. 다만, 동사는 3분기까지 마스크·방호복 판매가 있을 것으로 추정하며, 매출 다변화에 따른 Peer 대비 선방한 실적은 긍정적으로 작용할 것이다. 이에, 3분기 의류 제조 오더는 YoY -8% 수준 감소 하지만, PPE 매출이 이를 상쇄해 전체 OEM 오더량은 11.2% 증가할 것으로 전망한다.

이베스트 정소연



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[한세엠케이(069640)] 주가 하방 경직 확보
아랫글
[한세실업(105630)] 일회성 요인 제거 시 썩 괜찮은 실적

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
2345.26

▲14.42
0.62%

실시간검색

  1. 셀트리온242,500▲
  2. 삼성전자59,000▼
  3. 삼성물산113,000▼
  4. 제일파마홀딩22,750▲
  5. 박셀바이오34,200▼
  6. 신성이엔지3,050▲
  7. 카카오346,500▲
  8. 한화솔루션46,000▲
  9. 빅히트158,500▼
  10. 카카오게임즈44,650▲
한투연