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- 위험대비수익률 1.1로 하위권, 업종내 평균치 수준 - 관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.53% - 증권사 목표주가 388,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.67%, 외국인 24.14% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 130,500원선이 지지대로 작용.

위험대비수익률 1.1로 하위권, 업종내 평균치 수준 15일 오후 12시50분 현재 전일대비 3.3% 오른 313,000원을 기록하고 있는 NAVER는 지난 1개월간 2.62% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 NAVER의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 NAVER의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률과 동등한 수준을 보였기 때문에 업종대비 성과는 나쁘다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 NAVER가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
넷마블	1위	3.9%	1위	27.5%	1위	7.0
엔씨소프트	2위	3.1%	5위	-4.9%	5위	-1.5
NAVER	3위	2.2%	4위	2.6%	4위	1.1
삼성에스디에스	4위	2.2%	2위	7.7%	2위	3.4
카카오	5위	2.2%	3위	5.8%	3위	2.6
서비스업	-	1.3%	-	3.0%	-	2.3
코스피	-	1.4%	-	1.5%	-	1.1

관련종목들 상승 우위, 서비스업업종 +1.53%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 1.53% 상승중이다.

넷마블	185,500원 ▲4000(+2.20%)	엔씨소프트	829,000원 ▼1000(-0.12%)
삼성에스디에스	182,000원 ▲1000(+0.55%)	카카오	383,500원 ▲10000(+2.68%)

증권사 목표주가 388,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 NAVER의 평균 목표주가는 388,000원이다. 현재 주가는 313,000원으로 75,000원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 키움증권의 박상준,김학준 에널리스트가 " 부정적 이슈보다는 성장성을 보자, 코로나19 재확산 영향으로 스마트스토어 성장성 최고조 전망, 브랜드스토어도 점진적 성장 기대. 웹툰은 글로벌 MAU 6,700만명을 달성하며 올해 거래액 8,000억원은 가뿐히 넘길 것으로 전망. 주가에는 단기적으로 Google 수수료이슈, 규제이슈, 마이데이터 이슈 등 부정적 이슈가 작용 중. 커머스를 중심으로 카테고리 확장은 내년에 더욱 확대될 것. 2Q부터 급성장한 클라우드 매출, 교육부문 확대와 더불어 공공부문 거점 확대 기대. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 390,000원을 제시했고, 메리츠증권의 김동희 에널리스트가 " The Quickening(가속화), 2020년 COVID19로 디지털 혁신 가속화. 온라인 구매 활성화와 검색/뉴스/영상 등의 컨텐츠 소비에 있어서 인터넷 플랫폼에 대한 의존도 커짐. 네이버쇼핑의 분사 가능성. 멤버쉽/브랜드스토어/장보기로 오프라인과의 연결 본격화, 잼라이브 인수 통한 ‘쇼핑라이브’ 경쟁력 강화, A홀딩스 통한 일본 진출 가능성. 네이버파이낸셜, 6~7월 통장 가입자수 40만명 추정, 곧 대출/후불결제 서비스 오픈. 인터넷업종 Top Pick. …" (이)라며 투자의견 Buy에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 19.12%로 업종평균 상회. PER은 35.5로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.08로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 NAVER는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	NAVER	넷마블	엔씨소프트	카카오	삼성에스디에스
ROE	11.5	5.4	19.0	1.1	10.3
PER	35.5	41.3	17.1	150.8	26.5
PBR	4.1	2.2	3.3	1.7	2.7
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 NAVER의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.67%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.67%, 외국인 24.14% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.83%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.67%를 보였으며 외국인은 24.14%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.02%로 가장 높았고, 기관이 34.06%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 23.5%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 130,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 130,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 130,500원대는 전체 거래의 19.1%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 125,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 130,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 130,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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