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KTB투자증권에서 22일 자이에스앤디(317400)에 대해 "3Q20 Review: 계획대로 순항 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 라진성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 자이에스앤디(317400)에 대해 "3분기 실적도 양호했지만, 본격적인 실적 개선은 4분기부터 시작될 전망. ① 주택부문의 경우 기착공 현장들의 진행률 확대 및 실행원가율이 본격화되는 4분기부터 본격적인 성장이 진행 될 전망. ② Home Improvement부문의 경우 자이 입주물량이 2분기와 4분기에 집중 되면서 3분기대비 4분기에는 개선된 실적 전망. 올해 신규 수주를 초과 달성했기 때문에, 내년 실적 역시 양호한 흐름을 지속할 수 있을 것으로 예상됨."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "3Q20 매출액 775억원(YoY +21.0%), 영업이익 58억원(YoY +81.6%)으로 영업이익은 당사추정치상회. 주택부문 이익 인식 현장이 3분기에 2개 추가되면서 큰 폭의 수익성 개선. 올해 말 기준 10개 이상의 주택현장이 진행되고, 내년에는 대부분의 사업장이 실행원가율로 반영될 예정이므로 2021년에는 YoY 50%, 2022년에는 YoY 30% 이상의 매출 및 영업이익 증가 전망(주택부문 OPM 2020E 3.6% → 2021E 6.2%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 10,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 8,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.10.22 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.29 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.22 목표가 10,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.09.22 목표가 11,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2020.08.26 목표가 10,500 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권

- 2020.08.05 목표가 10,500 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권