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[기아차(000270)] 대규모 품질비용 반영하고도 흑자 기록 조회 : 105
증권가속보3 (58.121.***.119) 작성글 더보기
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등급 대감
2020/10/28 09:58
 
3분기 일회성 반영에도 흑자, 조정 영업이익률은 현대차보다 높아

기아차의 2020년 3분기 매출액과 영업이익은 16.3조원(+8.2% yoy), 1,952억원(-33.0% yoy)을 기록했다. 대규모 품질비용 1.26조원을 반영으로 적자가 예상되는 상황이었으나 시장 기대치를 크게 상회하며 흑자를 기록했다.

물량감소(-680억원)에도 SUV 판매비중 확대(전년동기 48.6% → 금년 3분기 57.8%)에 따른 믹스/ASP 향상(+6,170억원), 인센티브 등 판촉비 절감(+720억원) 등이 이익 개선을 이끌었던 것으로 파악된다.

품질비용 등 일회성을 제외한 조정 영업이익은 1.21조원으로 금액기준으로는 2012년 2분기 1.23조원 이래로 가장 높고, 조정 영업이익률은 2013년 2분기 8.6% 이래로 가장 높은 7.4%를 기록했다. 이는 현대차 3분기 조정 영업이익률 6.6%보다 높았다.

신차, 믹스개선, 옵션 채택률 상승 등 수익성 개선 사이클 진입

환율하락 및 코로나 2차 유행에 따른 수요회복 불확실성 우려가 있지만 텔루라이드, 쏘렌토, 카니발, 셀토스, 쏘넷 등이 주도하는 SUV 비중 확대에 따른 믹스 개선효과가 이어질 것으로 전망된다. 특히 4분기에는 8월 국내 출시된 카니발, 미국 텔루라이드 증산효과, 인도 쏘넷 차종 추가 효과가 반영될 것으로 기대된다.

또한 올해 4분기와 내년에 걸쳐 신형 스포티지 출시와 쏘렌토/카니발/스포티지 등이 주요시장에 순차적으로 론칭될 예정이고, 전기차 전용 플랫폼 e-GMP를 활용한 CV 전기차가 출시될 예정이다. 신차 출시에 따른 인센티브 하락과 판매가격 상승, SUV 등 고가차종 판매에 따른 믹스 개선, ADAS 기능의 옵션 채택률 상승 등으로 구조적인 수익성 개선 사이클에 진입했다는 판단이다.

IBK 이상현



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