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한화투자증권에서 28일 고려아연(010130)에 대해 "3 Q 20 R eview: 시장기대치 상회"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 580,000원을 내놓았다.

한화투자증권 김유혁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 고려아연(010130)에 대해 "동사의 3분기 실적은 별도 영업이익 2,118억원(+24.5% QoQ, +16.0% YoY), 연결 영업이익 2,674억원(+63.0% QoQ, +28.0% YoY) 으로 시장기대치를 상회했다. 코로나19 확산으로 인한 정광공급 차질 로 아연 Spot 제련수수료(TC)는 전분기대비 16.8% 약세를 보였으나, 금속가격 상승(아연 +19.4%, 연 +12.3%, 금+11.8%, 은+49.7%)이 이 를 상쇄하고 실적개선을 견인했다. 금속별 매출액은 아연 4,193억원 (+3.7%), 연 2,592억원(+14.4%), 금 1,477억원(+0.2%), 은 4,743억원 (+30.6%)으로 은 매출 증가가 돋보였다. 연결실적 개선은 호주 SMC 조업정상화와 서린사상 실적개선이 주 요인이다. "라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "동사는 4분기 별도 영업이익은 2,221억원(+4.8% QoQ, +36.1% YoY) 을 기록할 전망이다. 정광공급 차질이 지속되며 아연과 연 제련수수료 (TC) 약세가 이어지고 있으나, 금속가격 상승이 이를 상쇄하며 증익기 조는 이어질 것으로 예상된다. 다만 연결 영업이익은 자회사 실적 둔화 로 전분기와 유사한 수준인 2,565억원(-4.0% QoQ, +45.0% YoY) 수 준을 기록할 것으로 전망된다. 최근 아연 Spot 제련수수료(TC)는 톤당 132.5달러, 연 Spot 제련수수료(TC)는 톤당 122.5달러로 전분기 평균 대비 각각 18.4%, 16.2% 낮은 수준을 기록 중이다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 540,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 580,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 580,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 590,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 480,000원을 제시한 바 있다.

[한화투자증권 투자의견 추이]

- 2020.10.28 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2020.07.28 목표가 580,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.28 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2020.04.07 목표가 580,000 투자의견 BUY

- 2020.02.07 목표가 540,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.28 목표가 580,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2020.10.28 목표가 520,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.10.27 목표가 500,000 투자의견 BUY BNK투자증권

- 2020.10.27 목표가 590,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권