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케이프투자증권에서 29일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "3Q20 Review: 해외 중심의 수익성 개선"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 170,000원을 내놓았다.

케이프투자증권 김혜미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 케이프투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

케이프투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "활용품 매출액 yoy -8.2%(전년도 오설록 매출 제거한 동일기준 성장률 yoy +1.3%), 영업이익 yoy +16.1%. 미쟝 센, 해피바스, 일리윤 등의 브랜드가 성장세 견인한 가운데 온라인 채널에서의 판매 호조로 수익성 확대"라고 분석했다.

또한 케이프투자증권에서 "국내 화장품 매출액 yoy -31.5%, 영업이익 yoy -65.5%로 전분기와 유사한 yoy 매출 감소폭 기록했으나, 이익 감소 폭은 확대. 이는 수익성 높은 면세 채널 등 오프라인 매출이 부진한 가운데, 온라인 채널 위주의 마케팅 비용 지출 발생했기 때문. 채널별 매출: 면세점 및 아리따움 yoy -50%, 기타 주요 오프라인 yoy -20%, 온라인 yoy +40% 성 장. 세그먼트별 매출: 럭셔리 yoy -38%, 프리미엄 yoy -11% "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

케이프투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2019년10월 230,000원까지 높아졌다가 2020년10월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 170,000원으로 제시되고 있다.

오늘 케이프투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 170,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

[케이프투자증권 투자의견 추이]

- 2020.10.29 목표가 170,000 투자의견 HOLD

- 2020.10.29 목표가 170,000 투자의견 HOLD(하향)

- 2020.08.03 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.29 목표가 200,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.10.29 목표가 170,000 투자의견 HOLD 케이프투자증권

- 2020.10.29 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권

- 2020.10.29 목표가 190,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.10.29 목표가 185,000 투자의견 TRADING BUY(유지) 미래에셋대우