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IBK투자증권에서 6일 LG유플러스(032640)에 대해 "양질의 사업기반으로 수익 극대화"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김장원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 68.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "코로나19로 가입자 모집이 쉽지 않을 것이라는 걱정은 과거 영업 방식에 기반한 기 우였다는 것이 금년 가입자 순증 규모를 통해 알 수 있었으며, 특히 3분기는 최근 들어 순증 규모가 가장 많은 분기였다. 가입자 증가는 무선뿐만 아니라 유선도 마찬 가지였다. 언택트 시대에 비대면 마케팅으로도 가입자 확보에 차질이 없다는 것을 보여줬으며, 비대면 방식이 영업비용 부담을 줄여주는 비용적 측면을 고려했을 때 비대면 확산이 성장 관점에서 우려할 사항이 아니고 수익관점에서는 반길만한 상황 이다. 5G와 사물인터넷 가입자 증가 선택약정요금제의 선택에 따른 매출 할인요소를 만회하면서 양적 성장과 함께 비용 절감으로 질적 개선이 지속될 전망이다. 콘텐츠 의 다양성과 확장성은 양질의 사업기반을 더욱 견고하게 만들고 이는 B2B 사업에서 도 시너지가 날 수 있는 선순환 효과를 기대할 수 있다. "라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "유무선가입자 증가와 5G 가입자 비중 상승으로 ARPU가 개선되어 서비스 수익이 늘고, 양적인 성장이 동반되는 마케팅비용이 예측 범위내에서 통제됨으로써 매우 좋 은 실적을 기록하였다. 가입자의 순증 규모가 지난해 3분기보다 많았음에도 단말수 익은 오히려 21.1% 감소해 전체 매출에 마이너스 영향을 주었지만, 단말구입비가 24.5% 감소함으로써 수익성에는 개선 효과를 가져왔다."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년11월 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 20,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 21,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.06 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2020.08.10 목표가 20,000 투자의견 BUY

- 2020.05.11 목표가 20,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.04 목표가 18,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.06 목표가 20,000 투자의견 BUY IBK투자증권

- 2020.11.06 목표가 16,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.11.06 목표가 16,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.11.06 목표가 17,000 투자의견 BUY 현대차증권