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KB증권에서 13일 서흥(008490)에 대해 "3Q20 Review: 건강기능식품 부문 호조"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 71,000원을 내놓았다.

KB증권 이수경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 서흥(008490)에 대해 "업종 내 대표 OEM업체로서 전방 시장 확대 수혜 스토리는 유효함. 주요 고객군이 시장을 견인하는 대형 브랜드사 위주로 이루어져 있고, 연질캡슐, 젤리/구미 등 여러 제형의 건강기능식품 제조가 가능하다는 강점이 있음. 건기식 외 2021년 감가상각비 감소 구간 진입 및 하드캡슐 내 마진이 더 높은 식물성 캡슐 비중 증가 등으로 수익성 개선도 꾸준히 이루어질 전망. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q20 실적은 매출액 1,447억원 (+28.4% YoY, +0.7% QoQ), 영업이익 199억원 (+59.4% YoY, 영업이익률 13.7%)를 기록하며 시장 컨센서스에 부합했음. 4Q20 건강기능식품 매출액은 1,2,3분기에 비해 소폭 감소할 것으로 추정됨. 코로나19 확산의 장기화, 명절 등이 부재하기 때문."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 71,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 상상인증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2020.11.13 목표가 71,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.10.13 목표가 71,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.13 목표가 71,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2020.10.14 목표가 70,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2020.09.25 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지) 상상인증권