thinkels
종목미니차트
3,100 ▲210 (+7.27%)
01/22 장마감 관심종목 추가 관심종목 관심종목
카스에 대한 AI매매신호
현재ai매매신호는?

  • 새로운 정보

토론

글쓰기 답글 인쇄
목록 윗글 아래글
[삼성엔지니어링(028050)] 지금 사야 헷지가 된다 조회 : 102
증권가속보3 (211.201.***.113) 작성글 더보기
쪽지 쓰기
친구 추가
등급 대감
2020/11/16 12:52
 
화공 마진 안정화, 비화공 매출 증가 기대

삼성엔지니어링 3분기 실적은 순이익단에서 지분법으로 반영되는 바레인 밥코 정유, 태국 타이오일 정유 현장의 코로나19에 따른 손실이 390억원 반영되면서 컨센서스 대비 8.5% 하회한 596억원을 기록했다. 화공부문은 매출 감소에도 불구하고, 3분기 일부 준공정산이익 반영에 따라 150억원이 일시적으로 반영되며 마진율이 개선된 상황이다. 매출과 마진에 크게 기여하고 있는 비화공부문의 경우는 관계사 해외 현장 마진 믹스 악화로 기대보다 낮은 마진율을 기록하고 있으나, 신규 착공 확대에 따라 점진적 개선이 가능할 것으로 기대된다. 또한, 삼성바이오로직스 송도 공장 7천억원 수주 등으로 연간 Captive 수주 역시 3조원 수준으로 안정적인 풀이 확보될 것으로 보여 내년 매출 성장성 역시 다져지고 있는 상황이다.

FEED 베이스의 수주 전략 유효, 플랜트 업황 헷지를 위한 Buy

유가 변동성 확대와 코로나19로 인해 2021년 해외 플랜트 신규 발주의 일정이 일부 지연되 었다. 사우디 자푸라 가스 1.2조원, 우즈베키스탄 비료 7천억원 등의 수주 파이프라인 일정 지연이 그것이다. 다만 FEED에서 EPC 계약으로 전환될 프로젝트인 말레이시아 라사왁 메탄올 1조원을 보유하고 있다는 점은 매력적이다. 삼성엔지니어링이 최근 멕시코 도스보카스 정유 3.0조원에서 1.3조원에 대한 LOI를 체결했다는 공시는 이러한 FEED에서 EPC 전환 수주 전략이 어려운 업황 속에서도 유효함을 보여준다.

플랜트 업황 호조에 대한 무조건적 베팅을 할 수는 없지만, 분명한 것은 2020년 어려운 업황 속에서도 원유 익스포져가 높은 국가들에서 정유 발주가 그래도 진행이 됐다는 것이다. 글로벌 에너지 업체들의 CAPEX 추정치가 증가하는 것으로 전망되며, 중동의 코로나19로 인한 경기 부양책에 따라 건설 투자가 늘어나는 것으로 기대되는 상황이다. 물론 업황 개선의 기울기가 급격할 수 있을지는 미지의 영역이다. 분명한 것은 글로벌 플랜트 발주 업황에 대한 기대감이 올해보다는 내년이 증가한 상황에서 연말~연초 시클리컬 단기 랠리를 앞두고 삼성엔지니어링의 주가에 주목해야 하는 시점으로 판단된다. 발주 환경 또는 공사 환경 개선이 나타날 가능성을 고려, 현 주가 레벨은 재투자하기 좋은 시점으로 보인다.

이베스트 김세련



닫기
운영배심원 의견이란?

게시판 활동 내용에 따라 매월 새롭게 선정되는 운영배심원(10인 이하)이 의견을 행사할 수 있습니다.

운영배심원 4인이 글 내리기에 의견을 행사하게 되면 해당 글의 추천수와 반대수를 비교하여 반대수가 추천수를 넘어서는 경우에는 해당 글이 블라인드 처리 됩니다.

※ 본 기능은 시범적용으로 추후 운영방침이 개선될 수 있습니다.

글 글 글 글

댓글 쓰기 현재 0 / 최대 1000byte (한글 500자, 영문 1000자)

등록
글쓰기 답글
목록 윗글 아래글
윗글
[삼성엔지니어링(028050)] 실적 변동성 축소, 유가에 민감한 주가
아랫글
[게임빌(063080)] 기업가치 상승을 위한 신작 흥행 필요

 

  • 윗글
  • 아랫글
  • 위로

오늘의 이슈
코스피
3140.63

▼-20.21
-0.64%

실시간검색

  1. 셀트리온310,000▼
  2. 삼성전자86,800▼
  3. 대한항공34,950▲
  4. 삼성제약10,150▲
  5. 셀트리온헬스144,600▲
  6. 한국파마69,900▲
  7. LG전자177,500▼
  8. 현대차257,000▼
  9. 기아차87,800▼
  10. NAVER343,500▲
한투연