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KTB투자증권에서 10일 넷마블(251270)에 대해 "분기별 이익 증가가 지속되는 구간"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김진구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 넷마블(251270)에 대해 "후속 메이저 신작에 대한 기대치는 더 크게 가져볼 수 있음, 제2의나라 게임은 기존 MMORPG가 가진 성장과 경쟁의 틀에서 협동과 소셜 시스템을 겸비한 애니메이션풍 신작, 당사가 부여한 제2의나라 초기 일평균 매출은 2Q21E 15억원 수준, 세븐나이츠 레볼루션 경우 원작 캐릭터 감성을 녹인 정통 MMORPG 게임으로 실사 베이스인 세븐나이츠2 대비 원작의 향수를 가진 기존 유저층을 더 폭넓게 흡수할 것으로 예상."라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "기존 주요 라이브 게임별 매출 하향 안정화와 신작 일평균 매출을 반영한 4Q20E 동사 영업이익은 106십억원으로 추산, 관련 마케팅비는 110십억원으로 전분기대비 29% 증가 반영, 세븐나이츠2 및 MROC 매출이 온기로 반영되는 1Q21E 영업이익은 130십억원으로 2개 분기 연속 전분기대비 증익 예상."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2020년5월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2020년9월 225,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 190,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 23.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'UNDERPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2020.12.10 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.11.12 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.09.09 목표가 225,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.13 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.14 목표가 100,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.12.10 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2020.12.07 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.12.03 목표가 130,000 투자의견 HOLD(유지) 한화투자증권

- 2020.12.01 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권